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【广发计算机刘雪峰团队 | 亿联股份跟踪报告:Teams获AI加持显著,公司海外终端业务将同步受益】
[玫瑰]Office系列软件嵌入Copilot,内容生成功能亮眼。
2023年3月16日夜间,微软发布Microsoft 365 Copilot智能插件产品,对其既有的软件产品(Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams等)进行了全面升级。通过嵌入Copilot,微软打通了各软件间内容共享的通道,原本各自独立的软件可以根据用户的指令自动引用全类别Office软件中的既有内容,并自动编辑成满足客户需求的内容。
[玫瑰]Teams是微软旗下重要的视频会议与远程协作平台,自2017年发布后,其用户规模快速扩张。
Statista数据显示,Teams日活用户数从2017年200万增长至2022年的2.7亿,一方面源于公司云通信平台从Skype for Business逐渐向Teams迁移,另一方面则是2020年后的疫情带来视频会议需求井喷式增长。
[玫瑰]获得Copilot的各项AI能力加持后,Teams在视频会议与协作办公方面的功能性将显著增强(具体内容参加正文),Teams在全球市场占有率亦有望持续提升(类似新BING的预期)。
[玫瑰]公司深度合作微软生态,海外终端销售将受益于Teams的高速成长。
亿联2015年起与微软达成合作关系,并于2018年成为微软全球音视频战略合作伙伴;从获得Teams生态认证的终端产品数来看,亿联排在第一位,领先于Poly、罗技等主要竞争对手。考虑到Teams亮眼的运营数据以及获得Copilot加持后的广阔前景,预计微软生态还将持续拉动公司的视频会议等海外业务快速增长。
[玫瑰]盈利预测与投资建议。预计22-24年EPS为2.42、3.12、3.91元/股。维持23年30倍PE,合理价值93.48元/股,维持“买入”评级。