【天风电新】储能/电网公司Q1业绩预测-更新
AI挖啊挖
2023-04-04 14:07:53
🌼储能
1、 户储：从各公司反馈看，逆变器23Q1的出货量环比22Q4基本都能实现持平或微增；
2、 大储：各环节的公司仅看储能业务，收入确认端23Q1与22Q4基本可实现持平；其余业务受季节性影响。
价格及盈利：
1） 电芯、温控的出货价格有所下降，但盈利仍能持平——电池价格下跌由碳酸锂带动；温控不断降价下，具备采购规模优势+向上自制零部件能力的公司能获得稳定格局+能力。
2） 逆变器：价格随IGBT紧缺程度波动，近期季节性淡季IGBT供需关系有所缓解、部分公司价格略有回落，调研口径预计下半年IGBT供需会再次紧张，届时PCS价格可能再次上涨。
3）户储电池包：出货价格并未下调，毛利率由此前20-25%扩大至30%左右。
主业盈利同比增速有望超预期：【金盘科技】：预期Q1营收yoy+30%（主营业务稳健增长+储能业务开始放量）；归母净利润yoy+50%+，同比增速高于营收，主要是原材料硅钢价格对比22Q1明显降低，带来毛利率提升。
🌼电网
特高压交流&一次设备：22年是开工+招标大年，预计相关标的有望在23Q1保持较高增长。22年交流特高压开工4条，主网变压器、组合电器招标同比分别增长65.8%/64.8%，预计【平高】、【西电】、【华明装备】等交流产业链公司Q1业绩均有望保持较好增长态势。
特高压直流：预计23年业绩前低后高。22年直流特高压建设不及预期，今年直流项目年底有望结算部分收入，预计【许继】、【大瓷】、【派瑞】等直流产业链公司23年业绩将呈现前低后高的态势。
二次设备：23年招标提速，有望在下半年体现业绩。22年主网二次设备招标增速较慢，保护类设备及变电监控设备同比增速仅4.4%/0.2%，但23年第二批次明显提速，同比增速提升至59.6%/44.7%，考虑半年内的交付周期，预计【南瑞】、【许继】、【四方】等公司二次设备业务23H2增速有望提升。
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金盘科技
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中国西电
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许继电气
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- 一流企业卖标准，二流企业卖技术，三流企业卖产品。
中国主导制定的特高压相关国际标准，提交并立项的ISO/IEC（国际电工委员会）标准更是接近600项。可以说，特高压的中国标准就是世界标准，网上曾流传，连美国的电力系统都讲中文的。
目前全世界最先进的输电技术，堪称电工领域的“5G”技术，输电能力是超高压的5倍，而且还占地少，能耗低，在我国“西电东输”工程中发挥着关键作用。
我国的特高压技术全部通吃，既卖产品又卖技术，还是标准的制定者，没有对手，世界独此一份。近年来，我国先后与巴西、哈萨克斯坦、俄罗斯、巴基斯坦、东盟等国家开展了互联互通特高压技术合作项目，中国的特高压技术已经逐步走出国门，向国际输出特高压标准、技术和产品。
中国西电是特高压标准的主要制定者，想信未来几年中国西电大概率有腾飞的一个周期！00打赏回复投诉
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