作者:杨芹芹来源:清友会(ID:Capital-nature)1内外经济承压,下半年经济下行压力加速凸显上半年稳增长压力较小的窗口期已经关闭,由于内外部形势变化,“全球疫情仍在持续演变”(变异毒株还在蔓延,新增输入和本土确诊病例都在增加,新一轮疫情考验已经开启),“外部环境更趋复杂严峻”(中美博弈有升级态势,国外经济复苏放缓、生产恢复,替代性出口减少),“国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”(上半年出口强、投资稳、消费弱,下半年强劲的出口和地产有放缓趋势,消费也没有明显的改善,K型复苏加剧行业分化)。上半年经济复苏态势良好,稳增长压力较小,政策重心是促改革和防风险。下半年稳增长压力再次显现,政策重心转向稳增长和防风险,再提“宏观政策跨周期调节”。2积极财政只有“提效”,没有“加力”,防风险是第一要务下半年经济下行压力凸显,地方债务风险值得关注。特别是负债率和债务率偏高的区域,债务风险亟待化解,基层“三保”底线不可破。地方投资和地方政府债券(特别是专项债)是主要发力点,但也明确是预算内的,并没有“加力”,而且重视效率,要在今年底明年初有实际效果。3货币政策保持稳健基调,总体松紧适度,可能有微调,不会转向虽然提到了“宏观政策跨周期调节”,但也明确保持政策连续性、稳定性、可持续性,也就是货币政策整体不会有太大的变化,最多是微调(类似于7月初的降准),很难转向(年内降息的可能性不会太大,毕竟通胀还处于高位,对货币宽松形成制约)。就像这次降准虽是全面降准,也是重点助力中小企业和困难行业,服务实体经济,尽量和股市楼市隔离开来。4新能源汽车、乡村市场成为挖掘内需的重要着力点扩大内需是畅通双循环的战略支点,虽然汽车销量增速有所放缓,但新能源车的销量和市占率却在逆势增长,市场潜力巨大。另外,新能源汽车也是发展低碳经济的必然选择。“加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系”主要是为了启动农村市场,激发乡村消费,填补城市消费下滑的缺口。5强化科技创新和产业链供应链韧性,强调科技自立,专精特新中小企业的春天来了科技自立自强是十四五中国经济高质量发展的战略支撑,新一轮科技创新周期已经开启,新兴成长迎来发展良机。特别是芯片等“卡脖子”的关键技术,根本原因就是基础研究和应用研究跟不上,这些都是未来攻坚的重点。深耕细分领域、创新实力突出、市场占有率高的“专精特新”中小企业是关键节点,值得高度重视。6尽快出台2030年前碳达峰行动方案,有序推进碳达峰、碳中和工作2030年碳达峰、2060年碳中和这一庄严的承诺一定会落实到底。尽快出台2030年前碳达峰行动方案,可以明确工作思路,细化工作目标,明确执行流程和时间进度表,有助于高效有序“减碳”,避免走弯路、走错路。7防范化解重点领域风险,中国式出清还有最后的惊险一跃,一定要慎之又慎2017年至今的这场金融大出清已经接近尾声,金融出清已经从五环到核心一环,还有最后的惊险一跃。地方党政主要领导一定要高度重视,精准拆雷,尽量避免金融风险蔓延引发连锁反应,把风险控制在可控范围内。8完善企业境外上市监管制度,强化信息安全审查,保障国家安全上半年阿里巴巴被巨额罚款、美团接受反垄断调查、滴滴出行被下架整改,反垄断调查持续升级,平台型公司的信息安全问题引发高度关注。特别是滴滴事件后,平台数据风险值得警惕,证监会和国家网信办要联动起来,对以后平台型经济公司境外上市,都必须进行信息安全审查,避免侵犯个人隐私甚至威胁国家安全。9重申房住不炒,稳定成为房地产市场的第一要义上半年楼市调控持续升级,从中央到地方,一系列措施相继出台,累计超过320次,远超往年同期。特别是三孩政策出台后,为鼓励生育、降低居住成本,房地产调控不断收紧,地产开始去金融化。未来“稳定”成为房地产的主基调,稳地价、稳房价、稳预期,正如住建部等八部门所言“实现房地产市场秩序明显好转”,保持平稳运行,既不会大涨也不会大跌,当然城市分化也会更明显。10落实“三孩”生育政策,配套政策还在完善我们可以很明确地感受到,“三孩”政策推进的速度十分惊人,甚至可以说是前所未有。5月七普人口数据公布,6月实施“三孩”政策,7月一系列生育支持政策集中出台,可见中央促进人口长期均衡发展的决心。从整顿教育平台,到点名学区房,再到税收优惠和住房支持政策等生育支持政策,还有昨天攀枝花公开宣布发放二、三孩育儿补贴金,全方位降低育儿成本,鼓励生育,后续还有更多的生育、养育、教育等政策配套值得期待。
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