综述：（经过近1个季度的去库存周期，产业链库存水平已降至低位）行业进入提前加库存周期，22年景气周期正式开启

硅料：价格下调至22w区间

硅片：去库存较明显环节，硅料下降，开工率预计进一步提升

组件：价格降至1.9元/w，满足大部分电站收益需求，下游需求有望提升

预期：1月份，整体行业开工率将有20%的环比提升

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具体信息如下

【硅料】受硅片减产倒逼，价格有所下调

1、产能：12月，约4.5t，还本+89%

2、开工率：1月需求良好，继续满产

3、价格：预期210-230区间

4、销售：近期，下游企业考虑补货，恢复采买

5、库存：目前仍有部分库存，但，在可控范围内

（但，整体下游仍处于观望状态）

【硅片】库存去化明显

1、开工率：12月，开工率下降，倒逼上游硅料降价；1月，硅料价格下降，低库存+需求良好，预期开工率环比提升

2、价格：本周，价格企稳

【电池片】12月，硅片价格下调后，该环节短期利润提升

1、价格：本周基本平稳

2、开工率：硅片供应充足，电池片企业目标满产，整体8成以上；1月份，大尺寸基本满产，出货比例进一步提高

【组件】

12月，企业多以去库存为主

开工率：维持50%+低位水平

（东方日升：Q3/4开工率有提升，Q1将比本年3、4进一步提升）

1月，同在在低库存+订单良好刺激下，预计环比20%+的提升

其中，低库存隆基、天合单月排产分别超3GW、2GW

晶澳、晶科小幅提升