hunter【21:40发言】本周投资策略：
上周虽然只有一个建议日，但市场涨的很好，我个人比较关注的标的走势更是强劲。今天看了看各大机构对后市的态度，都相对比较乐观，包括前期一些悲观的机构，都明显变得乐观。
从经济来看，11月经济数据应该不会太差，依旧处于明显复苏周期中，而且前瞻来看，经济应该会持续处于一个复苏周期之中，进入明年后考虑到今年上半年的低基数，经济数据会更好看，经济持续复苏的预期是没有变化的。大家注意我这里用的还是预期，这个分析框架就是基于股市是反应预期的，这里经济好不好我认为不重要，我们需要关注的是未来会不会持续好下去，持续复苏，这个更重要，目前来看并没有太大问题。
从货币政策来看，货币政策整体也处于相对宽松的周期里，没有进一步收缩的迹象。
从这个两个维度来看，市场大规模回调风险就不大。当然这需要排除一些意外冲击事件，比如美大选后的一些重大影响，比如更激烈的中美冲突等等，这些属于意外事件的部分我们没办法去预判，只能保持关注，真有问题再来想应对。
在能力范围内做预判我认为看不到太大宏观上的风险，不用过度担心。

但对市场进一步加速上行，我也保持相对审慎的态度，我们同样看不到市场进一步上攻的动力，货币政策进一步宽松和经济加速上行的概率都不大，而且市场处于持续高速扩容的区间之中，很难有大规模资金支持出现大规模牛市，阶段性的结构性机会可能是未来很长一段时间市场的主流，这个时候选股的重要性远大于择时，选择到正确的方向，才是最重要的事。

从板块来看，我今天想重点说在光伏，最近光伏板块的大幅上涨我认为更多是估值切换，从周期到成长，市场对光伏板块有了新的预期，从而带来了明显的估值切换行情，很多地方在讲光伏的高景气度，光伏的景气度的确不错，但真的说不上非常高，大家看隆基业绩增速很快，那不是因为行业增速快，其实是因为隆基组件业务在放量，我们光看隆基硅片业务，还是一个20%左右的增长，这就是行业的现状。
而且我们转头看隆基的三季报，我们会发现三季报可能会不及预期，因为隆基有很大一块收入来自于出口，而第三季度人民币大幅度升值，这可能带来隆基业绩的波动。而涨价对隆基的业绩增量在三季度不会很快体现。从这些维度来讲，我认为光伏最近很热，但千万不要被冲昏了头脑，保持一个相对理性的态度，长期来看光伏确定性很强，但目前来看依然有一些问题亟待解决...
当然在行业整体景气度很高的背景下，期待隆基出现太大规模的回调也不科学，毕竟业绩向上的趋势非常明显，说这些主要是希望大家不要头脑发热的疯狂追高，哪怕不是大规模回调震荡个两个月大多数人也受不了。

新能车整体的景气度当然很高，三季报也大概率很漂亮，但目前的估值水平谈不上任何安全边际了，大多数公司的业绩我都为大家估算过，目前大多数都在合理估值上20%-30%水平了，多的甚至在合理估值上50%的水平了，都处于有轻微泡沫状态，高景气行业有轻微泡沫也正常大多数都会经历有严重泡沫的阶段，但心里要知道目前是有轻微泡沫的阶段，如果有波动也很正常，保持一颗平常心。
而一些泡沫不大方向，比如正极企业，无论是容百还是德方，今年因为降价的盈利情况都不好，高盈利要向后看，要看明年了。因此有波动也正常。

我没有期待新能源板块就此开启一波提估值的大涨，把明年的涨幅给透支了，我还是希望板块保持健康上涨的状态吧，不要过热，过热了透支了明年的上涨我都不知道明年买什么了....

本周我自己的关注方向没有变化，依旧是均衡持仓略侧重于新能源方向，我不会因为新能源方向近期涨幅大就加大调仓过去，虽然这个方向因为最近上涨占持仓的比例已经有所增加了，我有考虑兑现一部分把仓位控制下来，但我主要考虑的是兑现一些光伏板块的公司。

关注方向依然是：
1/3价值股（金融+周期+互联网龙头），1/3科技成长股（新能车+光伏）+1/3其他方向（消费电子，广告龙头，影视龙头，餐饮龙头等）