上周五，美股走势分化，贵金属下跌

道指涨0.41%，标普500指数涨0.17%，齐创收盘历史新高；纳指收跌0.4%。新能源汽车股普跌，蔚来跌超3%，特斯拉跌超2%。

国际贵金属亚市早盘下挫，现货白银跌近3%，一度暴跌8%，现货黄金跌逾2.5%，一度超4%失守1700美元关口。

据上证报，LED行业知识产权大战再次升级，华灿光电已起诉三安光电侵犯其专利，法院正式立案。

截至8月6日，华为鸿蒙系统升级用户已超过5000万。华为将此前年底达到3亿台设备升级目标提高到4亿台。

洛阳钼业拟投资25.1亿美元建设刚果（金）TFM铜钴矿混合矿项目；西藏珠峰预计锂盐产品供应缺口仍将存在。

扩产能抢人才 造车新势力“争地盘”白热化

造车新势力日前公布7月销量数据，小鹏、理想、蔚来汽车交付量同比大增。与此同时，车企也通过建厂、上产线不断扩产，以满足不断增长的市场需求。机构表示，新能源汽车已从补贴驱动跨越至市场驱动，步入了高速成长阶段，全球景气度持续共振向上。预计2025年全球新能源汽车渗透率有望接近20%。 (中证报)

任泽平：经济下行压力加大 建议货币政策结构性宽松财政政策发力新基建

东吴证券首席经济学家任泽平最新研究报告指出，对未来经济下行压力要有估计和准备，建议货币政策结构性宽松，财政政策发力新基建。大宗商品通胀的高点已现，经济将逐季放缓，现在处在经济周期的滞胀后期和衰退初期，今年下半年到明年上半年是两期转换时点，货币宽松周期的时间窗口正在打开。2021年下半年-2022年上半年，中国经济的主要矛盾是：经济下行压力加大，房地产和出口是主要拖累，消费和制造业投资难以对冲。大宗商品价格仍在高位，成本上升挤压中下游制造业和服务业，增加中小企业困境。经济下行和通胀在高位并存，“滞涨”特征明显。近期降准降息、专项债发力新基建，主要是对冲性的，未来随着经济下行压力加大、通胀回落，财政货币政策将转为积极和宽松。任泽平团队判断货币政策宽松的时间窗口正在打开，将经历四部曲：不急转弯-慢转弯-转弯-轰油门。

方正策略：部分热门赛道微观交易结构恶化迹象已经显现

方正策略团队今日发文表示，成长行情见顶往往伴随着微观交易结构的恶化，体现在换手率、成交额占比快速攀升。但历次行情期间局部交易的拥挤往往多次出现，很难仅依靠微观交易结构的拥挤就判断成长行情是否见顶。当前部分热门赛道微观交易结构恶化迹象已经显现，换手率与成交金额占比越过之前高点后值得警惕，但短期的交易拥挤难以改变成长板块的趋势向上，阶段性调整后反而是布局良机。后续市场仍大概率继续拥抱科技成长，建议围绕高景气、高成长布局，重点关注新能源、医药生物、半导体、军工等。

猪价久违小幅反弹 仍处于近年来的低位

中国畜牧业信息网数据显示，截至上周，22个省市生猪均价为15.5元/公斤，较6月下旬12.73元/公斤的最低点回升22%。衡量生猪养殖盈亏程度的猪粮比价也由4.5以下回升至5.5以上。不过，猪价仍处于近年来的低位。从最新披露的情况来看，上市猪企普遍出现了销量增加、销售收入减少的现象，多家上市猪企预计上半年净利亏损。

赵军、谢治宇等公私募大佬调研海康威视

8月以来多家上市公司披露的投资者关系活动记录表，透露了明星基金经理的调研动态。千亿私募淡水泉投资掌门人赵军罕见现身海康威视的调研活动，同时参加的还有董承非、谢治宇、劳杰男等明星基金经理；管理规模超千亿的基金经理刘彦春最近则调研了爱博医疗，同时参会的还有刘格菘、周蔚文；还有一位私募大佬正心谷资本林利军调研了天华超净；同为千亿基金经理、“固收+”名将易方达张清华调研了涪陵榨菜，该股今年跌超34%。（中国基金报）

中金宏观：出口压力或将在四季度有所加大

中金宏观点评7月进出口数据指出，7月出口（美元计价，下同）同比增长19.3%，进口同比增长28.1%，出口基本复合预期，进口低于预期。贸易顺差566亿美元。台风对进出口造成扰动，因此实际情况是，贸易动能应该比数据显示的强劲。运价仍在上涨，美国西海岸港口拥堵状况再度上升，亦显示出口在手订单仍较为充足，支撑出口。但7月PMI新出口订单再度走弱，根据历史经验，这意味着出口的压力或将在四季度有所加大。