【中信建投】推荐【科创新源】被忽视的储能及新能源电池散热新星
1、科创新源子公司瑞泰克突破储能与新能源锂电池散热市场,主要产品为吹胀式液冷板与钎焊式液冷板,客户包括宁德时代、国轩高科、中航锂电等。近期新增2条产线,今年预计储能与新能源液冷板收入约0.4亿元,明年预计贡献6-8亿元,23年预计可突破15亿元,公司去年总收入3亿元,弹性大。
2、公司传统业务为通信及电力行业防水防火产品,是细分行业隐形冠军。今年下半年5G基站建设赶工,公司业绩有望迎来拐点。2020年下半年公司连续两个季度亏损,今年上半年5G建设量较少,预计上半年业绩平稳,但今年下半年大概率大幅扭亏,业绩有基础。
3、我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为0.63亿元、1.3亿元、2.1亿元,对应PE 73X、35X、22X。考虑到业绩有拐点,且储能与新能源液冷板放量在即,预计市值有翻倍空间,建议重点关注。