●      核心观点：航天智装在星敏感器（卫星载荷核心部件）、数管系统等细分领域均有重要的行业地位，宇航级芯片技术处于国内领先水平，其中 SC2016 以及多款SiP 星载计算机模块性能达到国际先进水平。

●      航天智装作为航天科技集团公司五院智能装备领域的产业发展平台、体制机制创新平台、资产证券化平台，将大力推进混合所有制改革、大幅提升核心技术研发能力。公司子公司轩宇空间经过多年的发展，已在智能测试仿真系统、微系统及控制部组件等领域取得了良好的成绩，拥有多项核心技术，形成了各级自主知识产权的产品。目前，轩宇空间整体业务在行业内位居前列，技术居于国内领先水平。

●      资产重组后，新注入航空航天及核工业领域业务推动了公司业绩增长。

●      1)轩宇空间凭借多年在产品领域的深耕，其产品和品牌受到了市场的认可，积累了包括航天科技集团和航天科工集团下属单位、哈尔滨工业大学等企业和科研院所等优质客户。

●      2)轩宇空间一直走在我国航天复杂系统测控仿真领域、自主可控宇航高性能芯片和商业航天卫星核心部组件领域技术前沿，品牌影响力突出。

●      3)轩宇空间已打造了相对丰富的产品体系。在智能测试仿真系统领域，轩宇空间拥有年产系统集成产品 400 套的生产能力能够为客户提供从设计、研发、制造到运行环节的全生命周期服务。

●      公司原来主业是“铁路车辆运行安全检测及检修系统”，2017年资产重组注入轩宇空间和轩宇智能，分别对应“智能测试仿真系统和微系统与控制部组件”业务（即卫星相关业务）和“核工业及特殊环境智能装备系统”业务，2022年卫星业务贡献营收和利润的45%。轩宇空间在星敏感器、数管系统等细分领域均有重要的行业地位，宇航级芯片技术处于国内领先水平，其中 SC2016 以及多款SiP 星载计算机模块性能达到国际先进水平。

●      中国航天科技集团公司第五研究院502所，是从事航天器姿态测量及控制技术、惯性测量及控制技术、卫星总体及分系统设计、空间科学与工程、总体设计、产品保证等核心专业研究所。承担了众多航天器的核心关键部件的研制工作，包括空间站天和核心舱、问天实验舱、梦天实验舱、载人飞船、货运飞船等全部主要飞行器的GNC系统平台和单机软件。502所具备大型复杂航天器系统研制所需的所有软件，其中软件研制难度大、要求高、周期长，研制任务艰巨繁重。公司背靠航天五院502所， 502所旗下拥有大量优质业务，后续有望以“新康拓”为平台，整合502旗下智能装备业务，市场有航天五院将旗下优质资产注入的预期。