第四家大概率是易普力。

①根据中爆协，2024年Q1民爆生产企业生产、销售总值累计分别完成81.7亿元和78.2亿元，同比+0.3%和-0.9%。产量方面，2024年Q1国内生产企业工业炸药累计产量87.6万吨，同比+0.2%，一季度为传统淡季，行业整体平稳运行。

②根据Wind，截至2024年3月，国内煤炭开采和洗选业、黑色金属矿、非金属矿采选业和有色金属矿采选业资本开支累计同比分别为+32.9%、+24.8%、+46.4%和+32.6%，下游资本开支高速增长，二季度随着项目逐步开工，有望驱动行业景气上行。

# 特别国债落地催化水利基建

①5月17日，1万亿元的超长期特别国债（期限长达20年、30年、50年）正式发放，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，或利好国内基建拉动民爆景气。

②此前，3月5日召开的十四届人大二次会议中，水利部部长李国英指出：将《国家水网建设规划纲要》把目标年设定为2035年。将以大江大河干流及重要江河湖泊为基础，以南水北调工程东、中、西三线为重点，科学推进一批重大引调排水工程规划建设，加快构建国家水网主骨架和大动脉，有望利好民爆需求。