水泥行业观点：以东北看华东，长三角水泥价格或有持续性-韭研公社

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水泥行业观点：以东北看华东，长三角水泥价格或有持续性

小蜜蜂

2024-07-18 14:42:11 山西省

【近期东北水泥与华东水泥价差持续扩大，旺季错峰限产是主要因素】今年4月下旬至今，东北水泥价格持续走高，并在6月初实现反超，东北与华东水泥价差持续扩大。截至7月15日，东北区域水泥散装价格已达到492元/吨，高于华东约110元/吨。

【复盘：东北水泥价格，从亏损到全国最高价，仅用时三个月】 2024年4月，东北水泥价格跌至近三年新低，面对亏损压力，当地水泥企业实施为期15天/月的错峰生产，推动水泥价格上调。截至7月12日，东北水泥价格较4月底累计提价150-200元/吨。

【华东水泥挺价展望：或推动区域水泥企业盈利水平抬升】东北作为我国水泥需求最先见顶的区域，其市场走向或可作为华东水泥的参考。7月，华东加大错峰限产力度至10天。截至7月12日，长三角水泥价格较前一周上涨35-50元/吨，提价落地情况较好。

【投资建议：重视东北水泥对华东的重要影响与借鉴意义】 1）东北水泥均价已高于华东约110元/吨，短期不必担忧东北水泥外运冲击。2）弱需求背景下，区域错峰限产使淡旺季持续提价均有可操作性；3）价格的涨幅足以弥补量的损失，盈利弹性可期。我们看好华东水泥涨价的持续性，推荐海螺水泥、华新水泥，建议关注天山股份。