🔥美股地产链持续大涨，重视【匠心家居】！
逻辑为王🌊
2024-07-18 22:21:12 上海市
🔥美股地产链持续大涨，重视【匠心家居】！根据芝商所的美联储观察工具，联邦基金期货交易暗示美联储在9月份降息的可能性为100%，美股开始交易【美国地产链】！（劳式（Low.N）、家得宝（HD.N）、霍顿房屋（DHI.N）、La-Z-Boy（LZB.N）等逆势持续大涨📈）重视【匠心家居】：公司海外基地布局充分（23年越南收入占比已达79%，可充分覆盖北美订单），本地供应链建设领先（23年越南基地净利率同比+1.3pct），下游客户供应链全球化布局背景下，公司供应份额有望持续提升。此外，公司产品力&海外供应&服务能力优异，通过产品革新抬升均价，核心品类智能电动沙发23年销量同比+39.1%、均价同比+5.2%：未来伴随Motoliving等高端产品占比提升（截至Q1末已收到45位客户合计上千万美金订单），积极开拓店中店，预计盈利能力有望进一步提升。关税风险小：目前公司80%的生产在越南，如果只对国内征惩罚性关税可以迅速全部切换到越南生产，如果越南征收10%的关税预计影响也有限。功能沙发不同于床垫（自动化程度高、美国本土产能过剩），劳动密集、工序复杂，即使像Ashley其产能主要也在越南/墨西哥，如果征关税美国本身的需求难以满足，即整体对公司的影响较小。公司现金流充足、24年预计归母净利润为5亿元，（剔除19亿在手现金后）24年最新PE约8倍。公司是美国地产链核心标的，近期跟随出海板块被错杀，其【美国地产链弹性】被市场严重低估，重申强烈推荐！
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