6月美国大储并网1.23GW,H1并网同比增长147.3%
1、EIA最新数据显示,2024年6月美国大储并网1234.5MW,同比增长36.8%,环比增长15.1%,24H1累计并网4.07GW,同比增长143.7%,兑现度较去年显著提升。分应用场景来看,6月并网项目中,含独立储能670MW,占比54%,新能源配储565MW,占比46%,预计下半年独立储能占比继续高于新能源配储。
2、#6月EIA继续上调全年并网预期,预计全年并网14.91GW,对应同比增速128%。2025-2028年并网预期继续上调,其中2025年计划并网规模已达到12.98GW,环比增加1.01GW。
3、我们认为2024年美国大储具备高增机会:1)#需求具有刚性: 占规划主体的独立储能驱动来自于美国日益严重的供电不足问题,超额收益空间仍在扩大,储能作为电网备电需求具有紧迫性。2)#并网逐步缓解: 一是FERC发布1920号令加强电网建设、2023号令疏导环节并网阻塞等,有望带来积极影响;二是变压器交付周期有所缩短。
4、#2024H2海外大储进入大规模交付期,美国大储H1并网高增,有效消化在建项目,H2将出货大幅增长,另外受关税预期影响,H2可能出现抢装抢发货;新兴市场方面,以阳光电源中东大项目为代表的订单进入交付期,拉美、欧洲预计也有多个项目进入并网投运阶段。整体海外价格及盈利显著好于国内,有望在营收和利润端带来较大弹性。
投资建议:首推海外大储产业链白马阳光电源、宁德时代、阿特斯、亿纬锂能,推荐关注弹性标的上能电气、南都电源、盛弘股份、科陆电子、科华数据。
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