CT食饮周观点：情绪有望好转，确定性占优，关注弹性-0804
小蜜蜂
2024-08-05 09:00:13 山东省
1、弱化高频，关注行业供给端逻辑。从高频数据跟踪来看，7月份需求仍未见明显好转，需求端仍较难判断，且从当前估值水位来看，高频跟踪已经不再是核心的交易点，很多公司已经出现中长期配置价值，建议从中长期的产业趋势、公司的竞争能力出发，寻找超跌个股机会。我们建议从供给出发，一是行业过去3年没有太多的资本开支，未来预期也将平稳，二是行业格局改善，三是渗透率仍有空间。通过筛选，我们推荐：传统饮料（康统、露露），乳制品（伊利、蒙牛），以及细分龙头（安琪、天味、西麦）。
2、情绪边际有望改善，顺周期板块加大关注。三中全会之后，对于消费的政策正逐步落地，同时随着联储降息预期的强化，消费板块作为超跌资产下半年波动率有望加大，建议从“预期低+顺周期+超跌”角度筛选板块：餐饮供应链（安井、千味、立高）、白酒（茅五泸汾、迎驾、金徽）以及超跌个股（中炬、香飘飘、百润）。
3、投资建议：两条线：确定性和弹性。确定性溢价仍强，关注超跌带来的交易机会。 确定性方向，短期预计仍将占优，建议从环比改善以及供给角度出发，推荐：啤酒饮料（青啤、燕京、东鹏、康统、露露）>乳制品（伊利、蒙牛）>零食（劲仔、盐津、西麦、松鼠）。
弹性角度，把握超跌机会，推荐：餐饮链（安井、千味、立高）>白酒>啤酒，关注超跌个股（中炬、天味、香飘飘、安琪、百润）。
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安井食品
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真知无价，用钱说话
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