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满仓搞的大户
2024-08-18 16:42:54 四川省

本周外围已经基本走出前面那个坑,咱们这边还是艰难,周三缩到地量之后队在第二天干预,但显然已经没有太多市场资金愿意跟,反观隔壁四大行以凌厉的走势创了新高,结构上的割裂进一步加剧。

 

股票市场本质还是讲供需,再好的逻辑,也需要通过“买”的形式来体现,流动性匮乏的市场阶段,股价的涨跌都由活跃资金来决定,这周很明显地观察的任何一个稍微有点逻辑的方向,大家都会绕开机构持仓去炒小炒新。

 

行情演绎到现在,一定要把问题的变量尽可能简化,经济不好不代表股市就一定不能好,当下能够触发行情阶段性改变的场景只有两类:

1)跌到足够便宜;

2)外力介入导致宏观预期发生变化;

目前来看概率更大的是前者,所以逻辑上这里如果出现加速的下跌,反而是简单题,2800附近、地量、外围暴跌等因素叠加,随时打算撒手猛干一波,然后下半年就差不多可以休息了,应该是大家的共识,但市场永远是那么的反身性,共识性的东西往往没那么容易发生。

 

理由也很直白,目前大家的现货仓位都比较低,更不用说杠杆了,融资余额已经在2月初那个强平点附近,当下也没有看到衍生品的大规模强平风险,哪怕去讲日元unwind的影响,且不说cny是否那么容易自由流通成美刀,即便有也是上游被carry的角色,所以这个共识性的急跌迟迟没有出现:

这段时间的流出主要是基民赎回所致,赎回这个动作本身不会集中触发,最终导致的结果就是机构重仓持续阴跌,这种背景下我们很难去讨论队通过ETF来介入究竟是好是坏:

 

所以这个阶段里逻辑本身其实已经失效,当下除了等之外没有太好的选择,我自己8月份以来心态上其实是偏乐观的,时间点越往后、指数点位月底,就越乐观,咱们这个市场,除开极端的牛市情形,一年里正经的机会也就2次,眼看着下半年的这一次就快到了,没有任何理由跟着市场走势悲观,越跌反而应该越兴奋才对。

 

方向上,这周看美国宏观衰退的概率其实在降低,AIK线也已经回到了趋势内,但仍旧需要警惕,目前产业上面临的问题也是显性的,今年2季度开始AI应用端进展滞后(当时我们倒掉AI的原因),3季度开始模型的迭代速度低于预期,考虑到目前大模型竞争愈发激烈,OpenAI作为一家纯烧现金的公司,SAM唯一的破局点是推一个强到没边的GPT-5,让投资者看到烧更多钱做训练的合理性,进而获取融资,所以这里GPT5不断延后,大概率还是因为产品还不够惊艳。

 

硬件这头,现在全场希望寄托在苹果一家,但毕竟前面已经计入过一轮预期,接下来必须要看到产品发布后的真实销量才行。

 

而对AI的判断会决定接下来除国产化以外所有科技方向的走势接下来至少需要触发以下几项条件,才能在下一轮行情里再次重仓科技:

1)美国宏观短期内不能衰退;

2)月底英伟达新的指引超预期(下个Q的营收指引超过330亿);

3)苹果新机被消费者青睐

4)A股指数起来

总体来看,(1)的担忧在近期只算有所缓解,接下来仍旧需要8月非农数据做进一步增强,而后面几点只能等,这个月底到下个月初获取更多信息后才能做出明确判断。

 

AI外的其他方向我这两周会在公号里陆续讨论,从长久期的视角来看,这里多花一些时间去研究位置更好、在可见的未来依然能看到增长点的细分会有更高的回报,所以接下来眼里不该只有杠铃,周期还在不在是一个常识性问题,这个不该悲观。

 

多点耐心,让子弹再飞一会儿。

 

PS:后天大圣归来,如果还是没有行情,那就先直面天命!)

 

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    08-19 05:39 []
    谢谢
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  • 069金韭韭
    关灯吃面的韭菜种子
    只看TA
    08-18 19:11 安徽省
    环境 逻辑分析靠谱!多谢老师!
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