一款新形态的移动终端能为产业链带来什么?初代折叠屏就是个最好的例子。折叠屏刚刚量产的2019年,铰链、OCA胶、面板、偏光片等关键零部件供应几乎全部依赖于日韩厂商。但在华为等厂商的大胆尝试下,中国折叠屏手机销量的蓬勃增长哺育了国产供应链,如今在整个折叠屏手机产业链环节当中,本土厂商基本上完成了全系国产化替代。
进入折叠屏行业之初,华为在无法采购海外屏幕的情况下,大胆采用了产线不够成熟、不被外界看好的京东方OLED屏幕。五年后,由于华为折叠屏的热销,京东方OLED屏出货量大增,由此带来的营收及利润回报使得研发投入增加,技术不断成熟后开始向其他安卓厂商供货,甚至做到了比韩国厂商更低的成本。
近期产业数据显示，2024年第二季度中国市场折叠屏手机销量达262万部，同比增长125%，环比增长11%，已连续第四个季度保持三位数同比增长幅度，折叠屏手机产业维持高景气状态。另一方面，下半年是传统的消费电子旺季，多个主流手机品牌有新品发布，并且华为、小米、荣耀近期都有关于折叠屏手机方面的消息刺激。
2027年折叠屏手机剑指1亿台，复合增速超50%！
目前，折叠屏手机前期存在的“厚”“重”贵”问题很大程度得到解决。无论是技术还是成本，折叠手机都已经趋于成熟。IDC数据显示，2023年中国市场折叠屏手机价格段持续下探，600-800美元机型占比提升至14.1%，已降至主流旗舰直板手机区间。
2024Q1，受华为、荣耀和摩托罗拉推动，全球可折叠智能手机出货量同比增长49%。预计到2025年全球折叠屏手机出货量将增长至5500万部。
而从华为于2024年3月29日公布的“折屏设备”专利内容可以看出，三折手机相比现有的对折手机，铰链数量将增加，同时，由于屏幕比例有望从1:1扩展为16:9，也意味着屏幕、盖板、中框等相关材料的面积将同步增长。
三折叠设备将提升多数应用场景在折叠机上的适配性，进而转换更多的传统手机用户及Pad用户，进一步打开折叠机市场的天花板，而深耕折叠机材料和零部件的相关企业，有望在三折设备的发展中充分受益。
据财联社VIP盘中宝•数据栏目此前梳理，折叠屏产业链中，结构件-铰链(22%)和显示(34%)成本占比较大，A股上市公司零部件及营收占比具体情况见下图：
凯盛科技：在华为与供应链的共同努力下,UTG盖板成功实现国产化,华为Pocket 2就首次采用了凯盛科技的UTG盖板。有消息称,华为三折叠屏同样将采用凯盛科技的UTG盖板,并可以将成本控制到几乎与CPI盖板持平。
科森科技2023年消费电子产品结构件营收占比达85.67%。公司从事精密金属加工服务，是专业的铰链提供商，产品应用于手机、电脑、医疗器械等。2022年11月3日投资者活动记录表显示，公司从3年前开始布局折叠屏业务，目前主要供货华为。
长信科技触控显示器件材料营收占比100%，据2023年9月25日互动易显示，公司为华为提供手机、可穿戴、NB和PAD中高端显示模组产品，在此基础上，公司正在加快和华为在其他产品的合作进程。
三利谱为国内偏光片龙头，有望切入大尺寸偏光片市场。据三利谱2023年年度报告，公司实施差异化经营定位，聚焦中小尺寸市场，是华为、小米、 oppo、荣耀、 vivo、京东方、三星，联想等全球著名终端品牌显示屏材料供应商。可折叠偏光片已经量产并且中试，公司持续加大研发水平，实现新业务稳步推进。OLED产品已经实现在穿戴类设备上出货，并积极推动AMOLED的客户端量产。随着车载、VR业务的陆续放量，有望成为拉动公司业绩增长的新引擎。
日久光电是国内柔性光学导电材料制造行业的领先公司之一，带防反射功能的2A/3A膜已应用于折叠屏手机，客户包括华为、小米、OPPO、联想等。，日久光电主要产品为ITO导电膜，是目前制备触摸屏等器件最常应用的高透光学导电膜材料，可应用于各类触控方式的人机交互终端场景，包括消费电子、商用显示、工业控制、办公、教育等场景。
从上面的相关产业链介绍来看，基本上提到凯盛科技、科森科技、长信科技和日久光电等股票都已经启动，唯独三利谱还未启动，也是市场下一个可能挖掘的折叠屏补涨分支题材龙头。而且随着科森科技和凯盛科技打开强度和高度，后面分支补涨的空间和持续性也都不错！看好三利谱的逻辑，和市场挖掘补涨。
三利谱的业绩半年报也是受益京东方和华为业绩增长，同比增长超过110%，有逻辑，有业绩，更容易被市场重视。
这个新闻和华为折叠屏其实都利好我们的京东方A的OLED屏幕和京东方A的相关合作方，三利谱是正宗的京东方A合作方之一。
- 1
- 2