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弘讯科技：储能行业的第二个阳光电源，超小盘

皮蛋瘦肉周

2022-03-10 14:41:35

目前欧洲各国正积极落实碳达峰、碳中和相关政策，补贴力度较大，意大利EEI公司有望持续受益。

在全球碳中和的政策下，意大利EEI公司凭借40多年来的技术专注有望快速提高市占率，尤其是中国市场。

现在弘讯科技控股意大利EEI公司，有望利用进口核心技术快速打开中国碳达峰~碳中和政策下的市场，享受中国碳中和发展的红利。

意大利EEI自 1978 年以来一直从事电力电子和工业自动化系统，40多年来，EEI的发展一直是渐进和持续的，直到达到目前的规模，全球有3000多家工厂在运营。

【结论】

1.产品方面。EEI产品几乎覆盖了新能源所有领域（储能、太阳能、风电、水电、生物质能、热电联产、燃料电池与氢能）变流器、逆变器、驱动器、能源转换器、电源等产品，受益于全球新能源革命红利。

2.技术方面。意大利EEI自1978 年以来一直从事电力电子和工业自动化系统（新能源+工业互联网4.0），40多年来一直专注。且公司产品用于前沿科学实验室（粒子加速器、核聚变、高端医疗产品等），可见产品质量及技术非常过关受信任。EEI 荣获欧洲核子研究中心颁发的“2004 年度 CMS 金奖”，评选为 2004 年意大利最佳电力供应商。

3.对标方面。阳光电源有得产品，EEI几乎都有，阳光电源属于国产，EEI属于外国技术甚至更佳（EEI弘讯科技控股有望产品快速引进打开中国市场）。阳光电源2340亿市值，弘讯科技32亿市值，EEI整体毛利率高，比阳光电源和锦浪科技都高，远远高于上能电气，且弘讯科技已在中国宁波设立工厂，具备量产条件，市场空间即将打开。弘讯科技且不说与阳光电源对比市值，对比其他杂毛储能概念，都严重低估。

4.业绩方面。预计中报业绩：净利润5688万元至5960万元，增长幅度为1.1倍至1.2倍，目前动态pe28.8，对标阳光电源151pe严重低估。

结论：弘讯科技，真是被市场遗漏的进口复刻版的、再造一个“阳光电源”的隐藏储能龙头企业。

【产品科普】EEI官网：www.eei.it

意大利EEI公司共有五类业务，分别是：详见下图

1.用户侧储能产品

2.能源设备

3.工业级应用产品

4.索道领域产品

5.前沿科学类产品

一、用户侧储能产品

EDO - 家庭“一体化”系统- 太阳能、储能、混合逆变器，产品特点：兼容所有光伏系统，容量大，可远程app监控操作，安装方便，占地面积少，外形优雅。对于欧美地区，电力供应不稳定，经常性断电，用户侧储能具有较大的实用性。且欧美地区普遍安装有屋顶光伏，该产品完全兼容，还可远程操作，极具人性化产品设计。 EDO是一款极具现象级用户侧储能明星产品。

二、能源设备

（一）光伏逆变器系统

EEI该领域有太阳能大师、大师1000太阳能、主太阳能1500、MPPT提升等产品

8YF330改造太阳能逆变器：一款双级逆变器，旨在完美适应光伏系统侧非常宽的电压范围，因此能够替代安装在大于 250 kWp 的光伏系统中的大多数集中式逆变器。由于具有独立入口的结构，逆变器的组成还可以保证高生产和效率，即使对于公用事业规模系统，每 110 kWp 的系统也提供独立的 MPPT。

MPPT 字符串增强：将 MPPT 和现场面板的功能集成在一个组件中。EEI MPPT Boost 是市场上唯一的同类产品，可在字符串级别而不是模块级别工作。此功能使其易于安装、经济且高效。在传统系统中；组串的不同行为迫使逆变器在 VI 曲线的一个点上工作，该点仅优化了一些组串。应该优化每根弦以收集所有能量。

1.主存储Master Storage：逆变器是集成储能系统的解决方案，亮点在于模块化管理，类似即插即用功能，调节精度高和响应时间快，兼容大多数类型的电池，还配置一体化绝缘监测装置。

2.直流电池充电器Battery ChargerCC ：是存储系统和混合系统中电池集成的解决方案。

3.主混合（混合逆变器）：混合逆变器是使用太阳能存储技术的中小型混合系统的解决方案。由于其高可靠性、坚固性和灵活的配置，它是微型和微电网项目的完美逆变器。

4.贝斯大师：是多合一工业存储系统，专为自用而设计，提供调峰和需求转移功能，可减少电网用电量并优化用电。此外，Master BESS 可用作备用单元，也可用于具有发电机组消耗优化功能的离网发电系统。Master BESS 是一个多合一系统，包括：逆变器、电池、BMU 和能源管理系统。由于其非常紧凑的尺寸，它是商业和工业环境中安装的理想系统，而且由于安装的模块化和灵活性，它也适用于大规模安装。

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