董秘陈总发言：

各位投资者下午好，我们在上周末发了2020年年报啊，简单回顾一下，大家都已经看到了，公司的营业收入实现了42.8亿元，增长了37%。这个也创出了我们几年的历史新高。利润也有比较好的改善，当然利润基数还比较低，归母的净利润6000多万，增长300%+，因为基数低了，所以这个倍数大家也不要特别在意。总体上讲我们还是处于产线建设和扩张期，研发投入也比较大，这几年建产能所带来的一些财务成本的压力也比较多，所以利润数据目前还没有很好的展现出来。合并营业利润和净利润还属亏损状态，但归母的净利润是好转了。

2020年对我们来说是冰火两重天，上半年受疫情的影响，感觉压力非常大，我们因为没有停产，所以下游市场什么时候能恢复是当时非常焦虑的一件事情。到了二季度末，整个市场生产逐步的恢复，我们供货也比较平稳。到三季度开始供货压力大起来了，因为下游的需求又开始增长。后来也看到国家发布的一些统计数据，像整个出口比较多，出口里面疫情相关替代效应也比较明显，主要体现在笔记本、服务器的增长、家电的增长等，这些大量消耗电子元器件。再后来国家也在积极的推动光伏、新能源汽车产业的发展，提出了碳达峰、碳减排的一些目标。同时世界各地主要国家的经济在疫情中慢慢恢复，也开始更多的关注对科技环保的投入，所以说这个芯片缺货的声音也越来越明显。

不同渠道反映的一个情况，现在来看这个芯片的缺货还会持续蛮长的点时间。因为是我们是做数据制造一体化的，那么我们这两年重点围绕在功率半导体、和传感器和led开展业务。我们在2020年整个集成电路营业收入也取得了37%的增长，这个里面主要是一些新的产品出货量在上升。像我们IPM在去年突破了4.1亿元，增长了140%，这个种类产品的市场已经越来越广。

大家知道中国是一个家电制造的大国，我们统计下来空调有一亿多台，然后冰箱、洗衣机没有，每年有大几千万台这样一个产量。那么从去年七月三十一号开始，国家出台了新的在空调领域的三级能效标准，它跟传统的三级能效标准相比，就是把定速空调啊排斥在外了，那么意味着空调开始进化，而且它的变频是一般三颗，就是一台空调里面有三颗的变频模块，目前士兰微是整个白色家电里面自主功率模块供货量最大的，应该是未来的市场前景很大，我们的产能也在持续的扩充中。

在电路里面还有一块比较明显的是传感器，传感器去年取得了1.2亿的销售收入以上，增长90%，因为传感器的放量也是在去年四季度，原因主要是大的手机品牌厂商开始大规模的导入我们的传感器。我们在一年多前就是在跟他们进行供货、送样的阶段，但是一直没有得到一个合适的机会。

因为国产替代其实在我看来有两个最基本的要点。第一个要点就是你的产品必须做到跟国际厂家的产品一致或相当，或者说你水平要比较高才有机会。第二个你还要等待一个市场的机会，那就是国外的供应下来了，他因为各种原因供应不上，然后你正好有机会替换进去，你有产能已经做了准备了，正好能够把这个供上。那么去年传感器就是这样一个过程，国内的头部企业首先得到了有一家、两家开始在一些产品上进行试用，效果非常好，整个良率指标都达到了国际水平，那么这样的话就在缺货的状态下就顺利的导入了几乎所有的厂家。所以去年这个增速不算高，但是已经有一个多亿的销售收入，突破这个不容易。那么今年肯定会有更可以预期、更快的成长。然后有一颗进入以后，我相信后面还有很多传感器，因为我们在手机上开发的时候，摄像头、指纹传感之外，还有各种种类的传感都在做。那么我们这些传感器今后也会陆续导入这些大厂，这个空间也是非常大，这是在电路上面。

去年在器件产品上面增长也非常快啊，分立器件有传统的二极管、三极管，这些都是有不错的成长。

还有大家就是比较关注的，像IGBT，我们在IGBT的品类是非常齐全。我们都已经投大规模的量产了，在六寸上也有，八寸上也有。我们目前应该是国内应该IGBT的器件的销售应该排第一了，这一未来还会成长。我们在20年也开发了自主芯片，新能源车上的快也开始批量生产。这个非常重要，因为未来整个功率半导体的引擎就是在新能源汽车、光伏这些领域。我们能够抓住这个机会，顺利导入新能源汽车光伏产业领域，这个当然还需要一段时间，因为整车大厂它导入产品都是比较严格。

去年主要还是LED的市场销售没达到预期，这个主要也是疫情的影响，因为我们原来的两块的LED芯片针对彩屏市场为主，整个受疫情的影响规模萎缩比较厉害，最近会有所恢复。在厦门的化合物的芯片我们也逐步上量，那个在四季度正式投产。今年也会有红外芯片、红光芯片导入量产，那么到今年也会一个上量的过程。彩屏像素管这块相对遇到了困难大一点，因为海外市场基本上停摆，国内市场竞争也比较激烈。我们好在也是通过努力开发四合一的一些新的产品，国内的大客户也顺利导入。这个总体上销售收入还有比较明显的下降，总得来说大概还掉了7%。今年来看，LED会逐步的回升。

今年市场总体会带动两个方面，一方面会加速我们进入大客户。另一个方面也助于我们的产能释放。因为我们这需要在市场的需求刺激下面把产能拉起来，这样对持续的产能的扩充也带来一个比较好的基础。当然这个芯片缺货也会导致价格的部分上升。我们在去年四季度也对个别产品做了些调价，开始也很小心的，也不知道市场能够延续多久，大家非常小心地去处理，因为总体上我们的产能还会持续扩张的，所以我们需要客户的啊支持。那么后来确实讲到各方面的供给的压力太大了，尤其在春节过后这个形势还越发明显，我们在三月份又做了一些调整这样。但是我们对大客户的价格还相对稳定的，这个是因为战略关系的考量，可能有弹性的可能还是一些中等客户，但是我们也不希望因为提价失去客户，我们也是会持续的改善我们产品和质量稳固好客户的关系。

我觉得2021年应该是不错的，希望通过我们的努力实现我们一些预期的目标。

问答环节：

Q：IPM模块那边，因为收入的增速大概140%，出货量增速200%，价格方面有所下滑？

其实我刚才讲收入增速是指整个IPM的收入，这里面包括了家电和工业两大类的产品。刚我讲的这个量是家电的量，还有别的领域的，所以不能统一起来。我们的价格是稳定的。

Q：白电的价格有涨价吗？

具体我还没有特别了解过，但还是相对稳定。因为这种供货的话基本上因为国际大厂如果没有什么调价，我们也不会调。

Q：下游的家电厂商也纷纷成立半导体的一些公司，怎么来看这个动作？

首先得鼓励啊，因为中国确实需要上下游去理解这个半导体产业，光我们自己干也不行，也要他们理解。但另一方面整半导体的制造，产能的建设都是一个长期的过程，需要积累。

Q：存货跌价损失？

一方面是LED的生产，价格总体往下掉，有偏差就要计提。第二个方面呢，我们产能爬坡，这个数量刚开始可能都不多，比如说一万片、两万片、三万份，那么他要分摊的固定费用也比较高，这样的话导致这个单位的生产成本也会在某一时刻高于市场终端的销售价格。所以会计师都会从严谨的角度，这个也要计提。随着产能提升，合格率进步，计提就少很多了。LED去年计提了比较多，去年前三季度生产效率低，价格还低，所以也要计提。今年计提会少很多，八寸线的毛利率都变正了，LED产品结构也优化，未来成本也有下降的空间。

Q：半导体产能自用和代工的比例是多少？

几乎都为自己做的，很少有代工的东西。可能原来五寸线上有一点。现在也减少了。本来比例就很低啊，八寸都是自己做的，六寸也是给自己做的，最早的时候五寸有一点，但几乎没有啊。

Q：IGBT的主要应用领域？

有很多种下游领域，反正年报里也有介绍。器件大概在1.7亿多一点啊，IBM大概8/9千万，这个数字今年还会再持续增长。

Q：IGBT芯片已在电动汽车主电机驱动模块实现了小批量的供货，今年大概会是什么进展？

今年进展就是小批量供货、测试，然后客户评价这样的一个过程。总体数量不会太多，可能从现在的订单来看，有个几千颗的订单已经已经在陆续发货了。看年底能不能更多一点。

Q：目前涨价的产品？今年Q1开始就会陆续体现在报表上？公司整体的毛利率可以恢复到25%-26%的水平吗？

那我就告诉结果，会能够恢复到25%-26%的水平。

Q：我们看士兰集科的进展非常的快。年报披露的争取在2021年底形成三万片的月生产能力，目前实际生产情况是如何？

订单没问题，就看产出有多少。产出有多少都可以消化。第二个就是说现在的产能爬坡还是在持续的进行中，现在主要是今年芯片的这个供货紧张，带动了我们产能的呃持续上升，但另一方面也给我们带来比较大的压力。如果我这个产线能够更早的时间把一些设备调完。

Q：快充芯片的领域会快速的扩展吗？

快充肯定还是在持续增长，因为快充现在是标配，快充的市场应该会起来非常快。现在就还是要要去看芯片的能力有多大。

Q：从市场的拓展情况，在手订单来看，传感器主要会在哪些领域增长比较快呢？在智能手机啊、平板、手环，目前还是消费端，无线耳机、玩具等消费领域更多一点。其实实际上我们今年最大的供货压力来自于品牌手机厂商的需求。国内就我一家，为品牌厂商的压力供货压力就很大，光一个产品就很大。

Q：八英寸二期项目完成之后，将新增。3.6万片每个月产能。二期的目前建设的进展如何？

还在实施啊，目前产能现在反正有两万片左右，这个还在调结构，产品结构在不断提升的一个过程，我们还会持续的投入进去。八寸的设备采购是比较难的，所以八寸设备采购面临困难。我们有步骤的根据一些需求去配置。

Q：去年十二月底是建成了六万片的月产能，亏损是在缩小的，大概是-1.4亿的净利润。年报中说今年争取实现盈利扭亏？谢谢。

这还需要经过努力，但是肯定要实现这个目标的。产出端还要努力去去扩充.但有限，更多的从产品结构的调整。产品也有所涨价，也能够带来一定减亏。

Q：八寸线毛利率？

实际上在四季度应该实现了最12%不到一点的，那么今年全年还会有，再比如说提升个五六个点，我觉得应该是有机会。良率还是不错的，关键还是产品结构的提升，还有改善的空间。要进入稳定持续的盈利状态未来还需要投入。

Q：成都产能是年产七十万片，接下来还要扩产？

硅外延片有两个渠道，一个是外购，一个是自己投。但这个里面主要是我们更多的愿意把资金投向一些技术研发、平台升级啊。我选一部分外面厂家来做，可以更多的去把握整个市场的一些情况，也缓冲在资本上一些投入。

纪要来源：海通证券