面板价格经过长达4个月的持续下跌之后，12月上旬下跌速度已明显放缓，若后续价格企稳，国内京东方、TCL科技、彩虹股份等核心面板供应商有望受益。

一、面板价格经过长达4个月的持续下跌之后，12月上旬下跌速度已明显放缓，明年一季度或有机会止跌。

面板价格经过长达4个月的持续下跌之后，下跌速度已明显放缓。11月25日，面板大厂友达董事长彭双浪表示，电视面板价格已落底。今年双11销售额增长11%，预期接下来欧美圣诞假期销量也不错，今年商用面板需求强劲，预期明年也将大幅增长。笔电和显示器等消费性产品方面，受疫情等因素影响市场看法较分歧，但近期在购物旺季带动下，出货也有支撑。

他认为，明年对面板产业景气影响的两大关键变量是疫情和通货膨胀。明年消费领域产品比重高的面板厂商，受到波动影响较大，而商务和工业领域产品比重高的厂商受影响将较小。

展望未来，在双11和圣诞的带动下，短期面板需求存在支撑，面板价格降幅收窄，第四季度价格整体跌幅将大约在25%-30％，主流尺寸面板价格回到去年第三季度的水平。明年一季度，由于是面板传统淡季，面板厂都计划控制产出，叠加原材料涨价因素继续减弱，面板价格有机会止跌，至于面板景气度是否能够进入上行期还需观察明年全球的疫情以及通货膨胀情况。

二、面板核心公司对比

【京东方A000725】在LCD显示屏领域出货量、销售面积市占率全球第一，来自显示面板相关业务营收占比为98%。

目前，公司共有12条LCD面板产线，产能合计约为630万平米/月；另外有5条OLED产线，产能合计为196万片/月。

2020年，公司武汉G10.5代线量产，并购中电熊猫南京G8.5代线和入股成都G8.6代线，预计公司2021年LCD TV面板供应总量将超过6000万台。2021年8月，公司非公开发行股票募资198.7亿元，其中65、60亿元将分别用于收购武汉京东方光电24.06%的股权、对重庆京东方显示增资并建设重庆第六代OLED产线。

【TCL科技000100】公司是全球第二大面板供应商，面板业务收入占比约55%。

目前，公司拥有8条G6 LTPS、G8.5、G11代LCD面板产线，产能合计约为400万平米/月；另外有1条OLED产线，产能为20万片/月。

2021年一季度，TCL华星成功并购三星（SDC）苏州产线。目前，G11代大尺寸面板T7产线、G6代柔性OLED面板T4产线正在产能爬坡。此外，公司正在推进非公开发行股票募资，拟募资103亿元其中90亿元将用于建设G8.5代IT面板T9产线。

【彩虹股份600707】国内唯一既做面板又做玻璃基板的上市公司，拥有国内第一条完全自主技术的G8.5+代线，85%的良品率接近康宁的水平，目前产品已经批量供货南京熊猫，同时进入华星光电的认证过程。

目前公司已在合肥建成两条溢流法G8.5+液晶基板玻璃生产线，成功实现量产和批量供货。公司接下来将逐步完成合肥6条产线建设，全部达产后预计将实现30万片/月产能。

9月16日，公司公告拟建设G8.5+基板玻璃生产线项目，建设周期预计36个月，完成后可年产G8.5+基板玻璃约580万片。

小结：面板价格经过长达4个月的持续下跌之后，12月上旬下跌速度已明显放缓，明年一季度或有机会止跌。目前，国内京东方、TCL科技、彩虹股份等核心面板供应商均保持稳健的扩产节奏，后续有望受益于面板价格企稳。