【创新药】浪潮再起,大产品+技术平台+国际化三大维度筛选优质公司【国盛医药】
创新药近一年调整的原因:宏观流动性叠加内忧外患。全球流动性收紧,美元加息预期等,XBI、NBI等指数都经历了较大幅度的调整。“内忧”是去年CDE新政后对于me too类创新药的悲观情绪,叠加靶点内卷以及医保谈判之后对大品种峰值下调的悲观预期。“外患”是FDA审评政策收紧后对国内企业国际化之路的担忧。
经理调整之后多数创新药企业的市值都在合理甚至偏低的水平。在当下这个位置我们认为可以对创新药更加乐观。创新是永恒的主题,中国有着巨大的医药市场和未满足的临床需求,创新也需要优胜劣汰,中国企业当前正在加速进入真格创新阶段。泛泛创新过多导致了现在创新药普遍内卷的状态,而在政策的持续引导下,优秀的执行力强的头部企业会迎来更好的竞争格局。
近期创新药的主要催化:ASCO许多企业有优秀数据发布(国盛医药两周创新药周报,及每天都有更新,欢迎关注)。科创板关注度逐步提升(底部、政策鼓励预期),其中也有较多创新药优质标的,详细参考国盛医药上周周报《掘金医药688,标的怎么选??》
20220529-2022 ASCO年会创新成果前瞻 网页链接
20220605-2022 ASCO年会创新技术研究追踪 网页链接
我们建议从大产品弹性、技术平台能力和国际化三个维度筛选优质创新药企业。大品种弹性可参见我们的一张图梳理(5.12一张图:潜在医药大品种梳理。一张图汇总网址:网页链接)。
创新药建议重点关注:恒瑞医药、百济神州、君实生物、信达生物、贝达药业、荣昌生物、康方生物、诺诚健华、泽璟制药、艾力斯、科济药业、康诺亚、亚盛医药、歌礼制药等。
近期掘金688更新:荣昌生物、泽璟制药、科兴制药。后续掘金688活动几天还将陆续更新更多科创板创新药标的:康希诺、神州细胞、微芯生物、前沿生物、亚虹医药等。
国盛医药重点活动建议收藏有道云:网页链接
风险提示:创新药行业政策风险,创新药品种放量不及预期。