背景:风机塔筒对电磁波的反射面积较大,会对军事雷达、通讯装备的作战性能产生不良影响,其强反射会导致雷达通信装备接收机信号饱和甚至信号烧毁,影响军事设备的正常发挥。随着海风的增多,影响越来越明显。
解决方案:在风机塔筒上涂覆吸波材料,可以显著降低L、S、C波段的电磁反射率,从降低对现存军用设备产生的过多的干扰。而直接拆除风电项目会涉及到资产流失问题。
工作原理:当风场塔筒表面入射的电磁波进入筒体结构吸波体后,在入射电磁波的作用下,结构内部产生极化和磁化,并通过材料介质的损耗使电磁波能量转换,进而消耗和吸收电磁波能力,从而减少电磁波对雷达的干扰
江苏,广东等地均开始招标实施。合计1.1gw 表明行业从0到1的产业化趋势已经开始。
单GW价值量5亿:1GW风电对应吸波涂覆材料的价值量5亿(轴承、铸件接近2亿,塔筒6-7亿)。按面积计算,风电吸波材料单平价格1k上下,以3MW风机为例,塔筒表面积1800m2,单GW价值量5亿;按公斤算,3MW机型需要风电吸波材料5-7万吨,单吨价格25万、是高端的不到1/10,对应单GW价值量5亿,高于轴承等环节,接近塔筒。
海风新增五年650亿总量市场(现存市场军用20亿民用15亿):先是存量的海风项目需要完成整改,整改后新项目才能够获批。江苏存量并网的11.5GW海风预计最快涂覆吸波材料,对应起步50-60亿的市场规模(江苏)。全国范围看28GW存量并网项目对应140亿体量改造空间。
未来新建海风也要涂覆,今年海风招标预计15-20GW,按一致预期看,23-26年15/20/25/30GW海风新增装机,分别对应75/100/125/150亿吸波隐身涂覆材料的市场空间。加存量28GW以及22年7GW新增装机,总量对应五年对应市场总空间650亿。《原有市场军用20亿,民用15 亿》
估值对比:目前风电板块估值来看,估值最高的为海缆、轴承,22-23年东方电缆(41x/30x)、新强联(44x/33x)。相比而言吸波涂覆材料,是海风能否继续建设的核心环节,吸波隐身材料涉及军工等,技术难度较高,进入壁垒大,因此估值有望跻身海风一线梯队。