8月月底又到了月末结账的时候……今天的市场一阵通杀，赚钱效应非常差。

但是从好的方面说，现在市场群龙无首，没有一个板块能带动市场。那么这时候如果能有新的、持续性的板块出现，想必会成为市场资金追捧的对象。

昨天后台收到了很多留言，让我讲一讲煤炭的逻辑。

从基本面角度看，煤炭板块还有空间。

昨天天然气有则消息：

德国天然气存储监管方发布的最新报告显示，截至上周四，德国天然气储气量已达到总容量的81.78%，有望提前实现储气85%的目标。

因此昨晚荷兰9月TTF天然气期货价格下跌17%，今天A股的煤炭、天然气、热泵等欧洲能源受益板块大跌。

昨天建投开了电话会议，据专家称，即使欧洲储气库全满，也仅够供应三个月，而欧洲冬季持续六个月，仍需要依赖管道气和LNG。

但北溪1号减量，美国国内通胀压力大导致LNG出口下降，今年欧洲缺电缺气是大势所趋。

大学时期我去欧洲交换的时候，发现欧洲和国内还是不太一样的。欧洲没有集中供暖时间，房间里的暖气片装不装、开不开全随个人。当时有个室友是印度的，热带人怕冷，9月就把暖气打开了。

由于暖气自费，这就和用电一样，有钱人可以壁炉、暖气全开，室内温度永远暖洋洋。没钱人家里就只能买个小的电暖气，靠抖取暖。

过惯了好日子的欧洲人，对寒冷的恐惧可能要远胜过国人。

过去煤炭一直被视为周期行业，没有成长性，但随着欧洲能源危机愈演愈烈，有的煤炭股有了业绩弹性，市场主要关注两个弹性股：

第一个是兖矿能源，1/3产能在澳洲，澳煤价格由国际定价，不会受到发哥限制，兖煤澳洲平均销售价格上半年达到了314澳元/吨，同比增长234%。

第二个是广汇能源，疆煤是为数不多有增量的，22-25年广汇煤炭产能3500、5500、6500、7500万吨，三年产能翻倍。此外天然气贸易业务由于同哈萨克斯坦签了长协，成本固定，但售价随行就市。

至于神华、陕煤，更多的是业绩稳健增长以及背后的高分红，属于稳健品种。

二季报很多煤炭股业绩已经创历史新高，三季报作为旺季可能会更高。

当然周期股把握的难度很大，股价确实也处于高位。我分享基本面逻辑，股价走势可能不完全跟随基本面，看好煤炭的朋友也请注意风险。