半导体可以分三类:
第一种是以LED驱动、MCU、手机芯片为代表的消费类芯片,跌幅高达65%。
第二种是以存储、功率、模拟芯片为主的新能源半导体,平均跌幅45%
第三种是以设备、EDA、材料为代表的国产替代半导体,跌幅最少,平均跌幅20%,
其背后分别代表了三种逻辑:
短期,看库存周期;供需错配带来的量价关系;
中期,看创新周期:技术进步带来需求结构提升;
长期,看国产替代:由底层设备和材料零部件带来的根技术国产化。
那么今天涨的好的是第一种半导体,逻辑分为三个阶段
①供给侧反弹:全面跌破现金成本价后攻击收缩后,库存开始下降,由主动去库存,形成圆弧底。
②需求侧修复:估计明年二季度后看全球需求修复+被动库存,涨到正常利润线。
③需求暴增+攻击平稳:主动补库存,暴利状态,参考2020q3到2021q3