数据要素流通大致可分为数据的收集、加工、确权、清洗、存储、运营、交易、应用等环节，其中最为核心的是收集、交易和应用，对应数据拥有方、数据交易所、数据加工/出售中客户卡位好的企业会从中受益较多。

这个板块短中期由政策驱动，发展方向定位极高，因此交易应跟随政策变化和预期走，第一步就是数据交易所，核心标的浙数文化。

先看已有的政策情况：

2017年，总书记主持ZZJ第二次集体学习时指出“要构建以数据为关键要素的数字经济”； 

2019年10月，党的十九届四中全会首次将数据确立为生产要素； 

2020年4月,《ZGZY 国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》提出要加快培育数据要素市场， 并在次年12月21日颁布的《要素市场化配置综合改革试点总体方案》中提出建立健全数据流通交易规则； 

2021年12月，国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》进一步指出，数据要素是数字经济深化发展的核心引擎 ，要到 2025年初步建立数据要素市场体系、到 2035 年力争形成统一公平、竞争有序、成熟完备的数字经济现代市场体系。 

2022年6月22日，总书记主持中央全面深化改革委员会第二十六次会议，审议通过《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，并指出数据正深刻改变着生产、生活和社会治理方式，强调数据基础制度事关国家发展和安全大局，要加快构建数据基础制度体系。

2022年12月9日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》。

关于数字中国，数字经济在未来国内发展的重要性不再赘述，通过中国联通的走势可以直观感受出来，20大报告也有相应的阐述。

现有政策已经在探索数据作为除土地、劳动力、资本、技术以外，新型的第五大生产要素，如何在数字经济时代更好发挥关键性作用，更好的创造价值。

核心矛盾：目前各地根据上述政策成立了大大小小数据交易所已有数十家，但年交易额极不活跃，最关键的问题不是需求，而是数据供给不足，原因是截至目前缺乏一个顶层的规范性文件，去定义、规范、要求如何做好数据要素流通，没有这个文件，大量的公用数据是不敢贸然共享、加工、交易的。

下一步大概率怎么做：发布顶层规范性文件，选择试点城市“放权”，用成功案例再进行全国推广，进而盘活万亿级别的数据要素流通。目前试点城市数量不得而知，可能1个，可能3个，但有一个地方大概率入选：浙江省

浙江的数据交易目前是全国做的最好的，上周末首届全球数字贸易博览会（国内唯一DZY、国务院批准的以数字贸易为主题的国家级、全球性专业博览会）也在杭州举行，外加阿里等互联网巨头加持，作为试点城市我认为几乎板上钉钉。

顶层文件（发布的部门规格将很高）和试点方案谁先发布不可知，但时间点已非常临近：

12月13日（本周二），发改委原副主任彭森表示：全国要素市场化配置改革试点工作有望近期正式启动。这个信号比较明显，或许就在年内某天。

浙数文化：公司今年前三季度受到二级市场投资的几只传媒股股价下跌影响，实现归母净利润3.6亿元，扣非净利润5亿元。目前主要依靠边锋游戏（游戏板块也属于政策反转的方向），IDC运营为主，当前市值110亿元，PE-TTM不足20倍，市净率仅1.22。

公司持有浙江大数据交易中心48.2%股权，在此前的公司纪要中预估按照撮合报价的方式计算，大数据交易中心毛利率约10%。且尚未并表上市公司，后续不排除并表的可能。

控股大数据交易所不仅仅只能收取通道费，还能做数据确权、数据加工、加密、清洗等工作，因此受益程度很高。

未来数据交易中心，尤其是首批试点区域，年成交额大概率呈指数级增长，面对万亿级的市场空间，各地方从几亿元增长至百亿、千亿元都是可能的，特别是数字化发展相对成熟的省份。（计算器按一下）

综上所述，交易数据要素流通板块，短期应跟踪政策走向，最先发酵、最先受益的是试点城市的数据交易所（浙江-浙数文化），随着试点成功行业未来3-5年进入快速发展后的稳定期，上游的数据方、下游的数据应用型企业也将陆续迎来价值的重估。

因此重点推荐控股核心数据交易所、具有确权、清洗、加工能力，PE/PB最低的浙数文化作为板块首选。