之前安利了AI应用，这几天市场百花齐放，底部的挖掘差不多了，市场可能会稍微切换到新能源的旧赛道，再回到AI线上，市场资金深思之后肯定会寻找真正受益的线，我认为光模块线条叠加CPO的公司会真正受益，获得中长线资金的关注，趋势上行。

东数西算将真实投入，长距离运输，提高光模块需求

3 月 17 日消息，据央视新闻报道，截至目前，“东数西算”工程的 8 个国家算力枢纽节点建设已全部开工，“东数西算”工程从系统布局进入全面建设阶段。

在甘肃，庆阳国家数据中心集群开工建设，建成后将重点服务京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域的算力需求，打造面向全国的算力保障基地。在已经开工的 8 个国家算力枢纽中，今年新开工的数据中心项目近 70 个，其中，西部新增数据中心的建设规模超过 60 万机架，同比翻了一番。至此，国家算力网络体系架构初步形成。“东数西算”工程自启动至今，全国新增投资超过 4000 亿元，整个“十四五”期间，将累计带动各方面投资超过 3 万亿元。

《数字中国建设整体布局规划》，明确了建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设。“东数西算”无疑是关乎数字经济的一盘“大棋”，将对我国算力建设、数据要素的发展带来深远影响。

光模块是数据中心的一个重要硬件设备，由光电子器件、功能电路和光接口组成，作用是发送端将电信号转换为光信号，经过光纤的传输，在接收端将光信号转换为电信号。“东数西算”工程具有长距离运输、数据中心密度提升、算力要求高的特点，加强网络设施联通将有效改善时延问题，该环节有望迎来增量需求。

人工智能的发展催生算力的需求，生成式AI主要依赖于人工智能大模型，如Transformer、BERT、 GPT系列等。这些模型通常包含数十亿至数万亿个参数，需要庞大的数据集进行训练，致使AI算力的需求也呈现出指数级的增长。AIGC的模型训练是通常是通过云计算服务完成的，其本质是AIGC模型厂商借助IDC的算力资源，在云端实现模型的训练。

光模块作为云计算数据中心重要零部件，是非常典型的新产品升级周期驱动的行业。目前正处于200G、400G产品放量中后段与800G新产品爆发初期，谷歌、英伟达等海外客户的逐步批量采购800G；展望明年海外资本开支持续增长，光模块行业由于800G驱动增速会显著提升。华泰证券发布研究报告称，算力是制约中国发展以ChatGPT为代表的大模型主要瓶颈之一。据OpenAI，大模型训练所需算力每3-4个月增长1倍，增速远超摩尔定律(18-24个月/倍)。随着GPT-4等下一代大模型出现，算力需求还有望进一步大幅增长。未来AICG产业对算力要求将为云计算基础设施带来较大增量，产业链相关的运营商、光模块、芯片、IDC将受益等。

激光雷达或带动新成长曲线

另外激光雷达和通信光学同属信息光学范畴，对激光器的功率要求高于传统光模块，和硅光子学对大功率激光器的需求趋势一致。根据Yole发布的《2022年汽车与工业领域激光雷达应用报告》显示，2022-2027年，激光雷达整体市场将以22%的CAGR增长，到2027年市场规模将达到63亿美元。

据LightCounting 数据，2021 年中国光模块供应商在全球市场的占有率超过 50%，2021年全球光模块市场规模超过 100 亿美金，国产光模块市场份额过半。根据 LightCounting 预测，2023 年全球光模块市场规模增长 4.34%，2024-2027年 4 年 CAGR 为 11.43%，有望在 2027 年突破 200 亿美元，2024 年开始恢复较快增长。但是随着国内东数西算需求增加及人工智能全球共振，光模块的市场提前复苏，下面列几家公司业绩情况。

剑桥科技：公司实现2022年营业总收入约37.86亿元，较上年同期增加约8.66亿元，增幅约29.66%；本期实现的销售毛利润约6.85亿元，较上年同期增加约1.08亿元，增幅约18.72%。本期最终达成税后净利润约1.71亿元，较上年同期增加约1.04亿元，增幅约155.22%。主要因为公司主营业务影响受益于国内和全球通信基础设施建设与宽带接入市场需求旺盛，公司各主要产品的在手订单充足。剑桥科技境外营收占比超过七成，公司拥有一条完整的光模块产品线，应用于数据中心和5G无线网络，光模块产品线涵盖25G、50G、100G、200G、400G光模块及100G光发射组件。公司下属美国子公司及并购的Actiontec公司作为接口，与包括谷歌、 微软 、META、 亚马逊 等北美四家超算（Hyperscale）公司有多方面合作。

天孚通信：公司发布2022年业绩快报，实现营业收入12.06亿元，同比增长16.77%；实现归母净利润3.99亿元，同比增长30.16%。扣非后归母净利润为3.63亿元，同比增长30.78%,其中，2022年第四季度，公司实现营业收入3.16亿元，同比增长18.80%；实现归母净利润1.22亿元，同比增长31.18%，环比增长17.31%，同环比稳步提升。公司收入与利润均实现快速发展，一方面得益于全球数据中心市场对光器件产品需求的持续稳定增长，订单实现稳定交付；另一方面，公司不断持续加大研发投入，“高速光引擎实现量产提效从而带来业绩大幅增长。

中际旭创：公司发布2022年度业绩快报。公司实现营收96.42亿元，同比增长25.3%，实现归母净利润12.36亿元，同比增长40.92%。2022Q4实现营业收入27.77亿元，同比增长17.02%；归母净利润3.83亿元，同比增长20.82%，扣非净利润为2.71亿元，同比增长25.46%。受益于下游云厂商资本开支持续增长，公司的200G、400G等高速光模块的出货量持续增长，也带动了公司的整体毛利率有所提升。