科思股份涨停速评：业绩持续高速成长，戴维斯双击可期，重申Top Pick【中金轻工零售美妆】

大家好，我们近期持续重点推荐的科思股份今日录得20%涨停，主因4Q22业绩靓丽，且公司推出高增长目标的股权激励，超市场预期。我们继续坚定看好，重申推荐观点如下：

基本面坚实，短中长期皆有看点：①短期看，1Q23业绩有望延续高景气，奠定全年增长基础；②中期看，2023年防晒剂有望呈现”量增价稳“态势，业绩有望高增；③长期看，个人护理品原料陆续投产，打开成长空间的同时助力估值提升。

推出高目标股权激励，彰显未来成长信心：公司拟向董事、高管、核心技术人员和业务骨干等共89人授予限制性股票190万股，其中首次授予152万股，授予价格27元/股。公司层面的业绩考核目标为2023-2025年收入相较于2022年复合增速不低于25%-30%，股权激励目标超市场预期。

我们预计2023/2024年净利润5.3/6.8亿元，当前股价对应2023/2024年21/16倍P/E。重申看好科思向个人护理品原料平台迈进下的戴维斯双击趋势，继续重点推荐！