【国信环保公用】广东电价上浮强烈信号，持续推荐粤电力A、穗恒运A；

广东省2023年火电电价年度长协上浮20%逐步落地，从穗恒运公司2023年煤电长协电价签订情况以及综合当前各项成本，预计2023年广东省火电电价长协大概率顶格上浮20%至0.544元/kwh，较2022年年度长协电价0.497元/kwh（较基准价上浮9.7%）增加0.057元/kwh，增长11.5%，长协电价上浮有助于广东当地电力企业对冲燃料成本压力，促进火电扭亏为盈或维持比较稳定的收益率水平。

风险提示：行业政策不及预期；用电量下滑；煤价持续高位；电价下滑；新能源项目投运不及预期。