异动

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假期笔记6

怼辨识度核心

只买龙头的龙头选手

2023-10-03 11:10:04

根据三季报披露规则，预告披露截止日为10月15日、正式披露截止于10月31日、

光模块是AI线少数能真正出业绩的板块，也是上半年整体涨幅最大的板块

【光模块】

光模块cpo把电信号转换成光信号，提高数据的传递和处理速率，数据处理速度提高了，算力自然也就提高了、CPO技术相比传统的光学传输技术，能够将能耗降低50%-70%、

需求端：英伟达、谷歌

、

微软

、

META

、

因特尔

、

AMD

、

苹果

、

甲骨文

、

特斯拉

、

思科

、

ARISTA

、

OpenAI

，4云商扩到11云商。国内

华为、腾讯

、

阿里

、

字节

、

百度.

【辨识度前4】：

中际旭创：100万支800G总订单最多、1.6T是应北美云厂商的迫切需求共同研发定制化路线、研报称明年600万只、后年500万支800G和300万支1.6T、测算三年各利润是20亿--60亿--110亿、

天孚通信：光器件链分为“光芯片、光组件、光器件和光模块‘’ 四大块、天孚通信偏光组件和光器件，而中际旭创主要为光模块，产品做到整体的光模块，毛利率反而有所降低。中际的毛利率29%，天孚的毛利率达到51%、

剑桥科技：谷歌英伟达20-30万支订单、互动易称是华为供应商、

新易盛：之前亚马逊十几万订单延迟交货、机构调研称明年出货70万支左右、

【细分上游】：

光库科技：国内唯一一家掌握铌酸锂系列高速光调制器芯片及器件技术、

太辰光：全球最大的陶瓷插芯和光纤连接器厂商，800G光模块在开发测试、

东田微：唯一生产滤波片、1只800G需要8片100G滤波片、给中际旭创供货、

兆龙互连：高速连接线细分行业隐形冠军、

【后排辨识度】：

光迅科技：400G800G光模块出货环比提升、之前传闻华为下单400G、

华工科技：800G光模块已陆续在北美客户送样，之前传闻华为下单400G、

华西股份：持有索尔思光电28.17%的股份，索尔思可量产高速EML光芯片、

铭普光磁：越南基地力争年底量产，正在研发800G高速光模块、

博创科技：营收平稳，800G硅光模块和CPO研发进展中、

【其他】：

富信科技：应用于400G800G高速光模块的Micro TEC产品处于研发阶段、

致尚科技：子公司福可喜玛已成为华为海信光电等光通讯MPO产品供应商、

源杰科技：国内领先的光芯片厂商，100G 光芯片产品研发顺利、

长光华芯：激光芯片国产替代龙头企业，发布56G PAM4 EML光通信芯片、

博众精工：公司自研的全自动高精度共晶机可用于400G/800G/1.6T光模块、

【附言】

第四次工业革命的基础是算力、800G光模块是 AI 算力产业链上确定性最高的环节，因为有订单最快出业绩。属于卖铲子上游行业、

1.6T需要等2025年下半年放量，塔尖部分800G的已经支持不了，谁能绑定英伟达，又能获得量价齐升的优势，中际可能会更快点、

市场的良性循环，需要公募机构从Ai中重获流动性，夺回定价权、

光模块板块比较适合偷懒选手潜伏至10月底、其他的一带一路机器人之类的也许有新发酵、但是10月份业绩线同样不容忽视、

英伟达将于10月15日-16日在以色列召开AI峰会，黄仁勋将发表主题演讲。

不止股票其实任何行业努力了不一定成功、但不努力指望天上掉馅饼难于上青天

共勉！

假期愉快！

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