关注原因:短线，12月15日电，科兴先后从香港获得两株Omicron病毒株，即进行了中和试验，科兴第三剂疫苗的接种可有效提高血清对Omicron病毒株的中和能力。

1、事件驱动：12月15日，从科兴获悉,科兴先后从香港获得两株Omicron病毒株，即进行了中和试验。最新实验室研究结果表明，使用其中一株Omicron对20份接种2剂克尔来福(CoronaVac)和48份接种三剂克尔来福(CoronaVac)的免疫血清进行中和抗体检测，20份接种两剂次疫苗后的血清中和抗体阳性率为35%(7/20)，48份接种三剂次疫苗后的血清中和抗体阳性率为94%(45/48)。

2、科兴股权解析：厦门未名是北京科兴联合创始时的唯一中方股东，持有北京科兴 26.91%股权，科兴控股生物技术有限公司通过全资子公司科兴控股（香港）有限公司拥有北京科兴73.09%的股权。强新资本及关联方为科兴控股的第一大股东，持股超过十年，也是中方股东。根据协议，厦门未名承诺以所持有的北京科兴的股份与强新共同支持科兴控股及其下属企业的发展，尤其是新冠疫苗的相关业务，助力提升强新的投资回报。强新作为科兴控股第一大股东，承诺全力帮助协调科兴控股各利益方支持厦门未名所持有的北京科兴的股份参与科兴控股私有化和再度证券化，帮助厦门未名能从其所持有的北京科兴的股份中获益，实现科兴控股各利益方共赢。

3、公司业务概述。公司地处北京，主营业务为农药中间体、医药中间体、生物医药的研发、生产和销售。主要产品有注射用鼠神经生长因子、基因工程干扰素。4月13日公司公告，拟将“重组人NGF滴眼液”项目整体划转至公司，公司拟和他方共同设立合资公司进行“重组人NGF滴眼液”项目的运营。

4、公司财务令人费解。恩经复(注射用鼠神经生长因子)号称是迄今为止唯一由中国人率先产业化的诺贝尔生理医学奖成果，是世界上第一支获准正式用于临床的神经生长因子药品。2015年未名医药主要就是凭借它实现借壳上市，净利率高达36.53%。而当年主营业务同样为注射用鼠神经生长因子药品的舒泰神，净利率只有16.78%。当年舒泰神的销售费用率为68.28%，而未名医药是40.48%,然而2016年至2020年，核心产品恩经复的营收分别是8亿、7.16亿、5.06亿、3.87亿、1.22亿,2020年营收跳水仅有2.77亿，销售费用却高达2.86亿，销售费用率是103.4%。

5、在建工程拖延。2018年恩经复营收大幅跳水后，公司进军CMO，2018年4月未名医药公告称拟使用剩余募集资金、剩余超募资金及利息3.26亿元投资兴建CMO项目。2018年9月公告称，为了加快CMO项目的进度，决定向关联方安徽未名购买其正在建的CMO资产，对价2.02亿，未名医药实际只要支付1.02亿，剩下约1亿根据工程后续施工进度支付给施工单位中电精泰。该项目预计2019年10月31日达到预定可使用状态。根据当年年报披露，这个项目达到预定可使用状态的时间，变成了2020年8月31日。今年一季报中这个项目还是没有结转固定资产，到目前为止，未名医药也没有发布投产公告。

6、公司目前唯一的看点，参股明星疫苗企业北京科兴，持股比例26.91%，目前北京科兴内斗激烈，将来可能卖个好价钱。

（部分资料来自网络公开资料）