Intel、高通、AMD股价创年度新高，持续看好AI PC的产业大势！

持续推荐核心标的：联想集团

昨日联想盘中大涨4%+，年初至今涨幅超74%，为涨幅最大的科技股龙头之一

联想多年蝉联全球PC销冠，Q3 PC销量环比大增13%，去库结束率先开启复苏，并于10月24日Tech World大会上全球首发AI PC。此外公司为微软服务器核心供应商，AI服务器持续爆单。

当前PC行业库存出清，进入复苏＋AI加速换机的新一轮大成长周期，联想受益于PC+服务器的双催化，为AI赛道稀缺的核心标的。

重视巨头合作伙伴：

Intel：

澜起科技：DDR5时代全系列内存接口+配套芯片供应商，目前DDR5第2子代率先出货，第3-5子代后续稳步推进，新推MRCD/MDB、CKD、PCIe Retimer、MXC芯片、AI芯片等产品进一步拓展天花板

聚辰股份：深度绑定澜起科技，DDR5渗透率提升带动SPD、TS需求

AMD：

通富微电：AMD核心供应商。AI PC处理器内置NPU，先进封装量或将提升，叠加MI300新品驱动，长期受益AMD在PC和算力双赛道的持续发力

联想：

光大同创：联想为公司第一大客户，占营收比重近50%；碳纤维结构件打破外资垄断直供联想

华为：

芯海科技：鸿蒙生态芯片核心供应商，应用于 PC 领域的 PD 和第一代 EC 产品已实现迅速放量，第二代 EC /USBHub/ BMS 导入验证

华勤技术：内资笔电代工龙头，华为PC核心供应商，Q3笔电业务逆势增长17%

苹果：

隆扬电子：PC电磁屏蔽材料核心供应商，大客户包括苹果、惠普、华硕、戴尔等。