经济会议适当放开了对于能耗控制的表述，逐步转向以碳排放为核心考核的机制，光伏行业在考核机制转变下相对受益。由于光伏上游的多晶硅材料加工具备高能耗属性（多晶硅20年度单位千克的能耗为11.5千克标准煤，与发改委列示的高能耗行业接近，如煤制乙二醇），本年度频繁受到限电、限产等的影响，一定程度上加剧了硅料供给端压力和光伏上游价格暴涨。上游的价格大幅上涨，导致电池片等环节扩产动力明显削弱，三四季度行业的扩产情绪下降至冰点，机构认为电池片环节扩张本年度较为节制。因此，前期股价受压抑较为显著的电池片设备龙头有望迎来修复机会，所以帝尔激光也属于困境反转的修复机会，另外还有转印技术带来的估值提升。

光伏设备行业需求短期受益上游产业链价格高涨，预计明年产业链价格中枢有望回落，行业需求改善，且双碳目标下，光伏行业中长期成长性明确。硅片环节受益扩产设备旺盛，电池片新技术迭代加快，N型电池技术趋势确立，明年TOPcon、IBC、HJT电池有望并行发展进入规模化扩产阶段，所以也要逢低重点关注受益技术迭代及激光应用拓展给帝尔激光带来的投资机会。