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纪要｜牧原股份电话会纪要

选对股买对时

中线波段的公社达人

2022-03-01 21:18:47

Q：公司智能化设备现在的渗透比例情况如何？未来目标是怎么样的？
A：公司的猪舍分为几个阶段，有些改造简单，有些相对复杂，计划是全覆盖，比如清粪机器人现在推广的稍微慢一些。19 年非洲猪瘟以后开始大量改造，最终一定是全覆盖。
Q：去年的冻肉库存是否销售完？盈利情况怎么样？今年会不会再做库存？
A：肉食品公司不是针对价格做库存，主要是下游客户有冻肉的需求。冻肉保存期 6 个月，销售是比较理想，物理性质、品质不会有明显的变化。冻肉保存时间过长，会导致质量下降，口感方面都有影响。
Q：种猪成本上升幅度相对高一点，原因是什么？
A：一方面有疫情的影响，另一方面种猪场的管理在快速建设的过程中，与育肥生产中的衔接，可能没有那么理想，本来是 230-240 天配种，有可能第一次发情没有赶上；也有可能多准备了一些种猪，但实际没有那么多种猪去使用。随着发展速度放慢，这些问题都能得到改善。
Q：原材料价格上涨，公司的目标成本会有调整吗？
A：成本目标是不考虑粮食价格大幅度的波动，设定 13 元/公斤的成本目标，主要是考虑的是生产成绩改善和目标。这波粮价上涨，实际上是赶不上 2020 年那一波，只是当时猪价比较高，大家不关注。对养殖企业的冲击，相对比饲料厂小，养殖企业一头猪的成本是 6 个月原材料成本的平均，不能只关注短期的价格涨跌。
Q：产能利用率优化空间怎么样？

A：静态情况下，设计产能 10 万头的场，正常年份、相对比较好的状态下，年出栏 9-9.2 万头是非常好的情况。
Q：屠宰板块的盈利情况怎么样，比如现在运营成熟的厂是什么情况？
A：21 年屠宰是亏损 1.5 亿左右，一是多个新厂在建，二是猪价一直下跌、库存拖累，三是管理上的问题。今年的利润目标没有具体设定，通过 1-2 年，每头猪的屠宰利润做到 20-30 元/头，后续再通过优化，进一步提高利润水平。200 万头屠宰厂，投资 3.5-4 个亿，如果产能利用率有 70-80%，20-30 元/头的头均利润对应的投资回报率已经比较好了。
Q：土地储备是否够用？
A：当前最重要的矛盾是钱够不够用，不是土地。未来的项目储备，要再有数量级的变化的可能性已经比较小了。
Q：屠宰业务的长期规划和目标？
A：产能接近我们的养殖量，南方的一些区域养殖量相对较小，可能不会配套屠宰厂。
Q：食品业务有没有远期的规划？
A：暂时还没有计划，先走好第一步，把现有的 9 个屠宰厂运营好，第二步是有利润地卖出
Q：成本管理最好的养殖场，大概是多少？
A：成本分布区间在 12-18 元/公斤。
Q：内乡综合体的成本情况怎么样？
A：理论上，更好的生物安全防护、综合运营效率，成本应该更低，但现在暂时还做不到，潜力很大。一个综合体，等于 21 个 10 万头猪场，这是我们第一个投产的楼房猪舍，未来的潜力应该是比较好的，会成为成本最低的。
Q：今年公司的饲料里，用陈粮的情况怎么样？
A：饲料配方可以做品种切换，陈粮政策性拍卖，去年稻谷量用的是比较多的，因为公司的响应是最快的。今年 3 月底也会投放稻谷，小麦也会。21 年买的稻谷 2500 元/吨，同期的玉米价格 2800-2900 元/吨。当然替代的比例肯定做不到 100%。

Q：仔猪销售情况怎么样？销售价格有什么变化趋势？
A：有价无市，1-2 月的销售量很少，价格可能不能作为有效的参考性。
Q：断奶仔猪成本情况怎么样？
A：350 元/头，落地成本 160-180 元/头。
Q：对待非瘟疫苗的态度怎么样？
A：行业内小试、中试的结果目前还没有看到。如果通过国家严格审批之后，我们肯定会仔细考虑。
Q：公司薪酬情况怎么样？
A：公司 1 月人均薪酬比 12 月薪酬提升了 100 多元。针对利润的奖励，几乎没有或者很少。但饲养员的工资整体水平并不低，但还是挺难吸引年轻人来养猪的。
Q：今年的屠宰量情况？
A：今年估计超过 1000 万头，具体量还要再看。
Q：资本开支目标是否有变化？今年的产能建设目标是怎么样的？
A：走一步看一步，多多少少会建一些，主要还是资金的问题。
Q：疫苗兽药费用情况怎么样？
A：大概 70-80 元/头，比非瘟前是下降的。

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