光伏演绎极致低价,海风、车型有突破【太平洋新能源-周展望系列】(20240520)
光伏正在演绎极致底部,往往这个时候是最大的长期机会;电动车终端创新不断,将带来产业链格局进一步优化;短期机会在于电力设备、智能化、海风等细分环节。
光伏产业链:
1)上游极致低价持续,有望加速供给端出清。目前单晶致密料的主流成交价格为36元/KG;N型M10硅片主流成交价格为1.25元/片;这些非理性的价格将加速二三线公司现金流的枯竭。
2)关注光伏需求的边际变化。光伏最大的逻辑在于价格降低必将导致更多的需求,目前从中东等地已看到这样的趋势,海外新增区域更值得关注。发达区域的制约也在逐步明晰:美国一季度新增4.6GW太阳能装机(同比+83%)。
3)海外政策变化将加速本土化产能释放。美国针对东南亚双反调查开启,最迟6月10日做出初裁产,其本土产能建设有望加速落地,阿特斯等公司受益。
电动车与储能产业链:
1)重视特斯拉等龙头公司的拓展。特斯拉上海储能超级工厂获施工许可,规模近40GWh。广汽埃安与宁德时代签署换电项目合作框架协议。
2)蔚来发布新品牌乐道,SUV新产品周期是核心。乐道是蔚来旗下全新智能电动汽车品牌,目标为家庭用户;首款车型乐道L60定位于家庭智能电动中型SUV,对标Model Y,有望具备较高性价比;看好下半年纯电SUV销量的提升,看好自主品牌通过新SUV车型提升市占率。
3)智己L6正式发布,引领半固态等新技术。智己L6在智驾、底盘、超充等方面具备优势,看好智己在20-30万纯电轿车市场的竞争力,销量有望超预期。智己L6半固态电池版上市权益价32.59万元起;有望下半年上市,有望带动半固态电池、硅基负极等新技术加速落地。
风电及其他产业链:
1)帆石一、二项目近期均现积极进展。近日中广核阳江帆石一项目启动基础预制施工及风机安装工程Ⅲ标段招标;帆石二海风项目(1GW)进行风机招标。
2)广东2023年竞配7GW省管项目已经核准5.3GW,未来两年将进入集中建设期。
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