[Sun]进军汽车轻量化领域打开长期成长空间。汽车轻量化需求带动汽车铝合金用量提升,公司已与汽车领域国内外诸多头部Tier1企业建立长期深度的合作,公司已成为包括比亚迪、宁德时代、小米、理想、奔驰、宝马、奥迪、远景动力等诸多国内外头部汽车品牌供应商,为国内汽车轻量化型材头部供应商。
[Sun]再生铝用量持续提升有望进一步增厚利润: 1⃣17年和苹果在再生铝展开深入合作,凭借“合金配方建议+一流合金工艺+回收铝闭路循环”的综合解决方案成为苹果建立铝闭环供应链的中坚力量。与苹果中框核心供应商工业富联签署战略合作协议,在废铝回收等环节展开战略深入全面合作,深入绑定下游结构件厂商提升回收环节竞争力。
2⃣2023年,公司综合循环利用再生铝101.39万吨,为行业领先水平,预计2024年内将完成14条智能化进口再生铝回收处理生产线建设,将具备年处理205万吨再生铝生产能力,再生铝用量提升有望进一步增厚利润。
[Rose]投资建议:预计公司24/25/26年归母净利润为14/20/26亿,给予公司25年20X PE,对应400亿市值,对应目标价9.2元/股。