推荐逻辑:
1、主业稳定,去年由亏转盈,下游转暖,第二增长曲线,卫星太阳能板业务放量在即,
2、主业做led背光,大股东是海信,且一直增持,未来海信布局miniled电池,乾照光电直英虚癸效萼:超前把据接受益,芯片去库存叠加涨价逻辑。
3、积极寻找第二增长曲线,06年开始布局太阳能电池板三结砷化镓外延片业务,23年之前此项业务稳定在6000万收入左右(承担国家重点卫星型号业务,不便详细披露),2023年收入翻倍到1.2亿(仅仅是多了数颗卫星订单,包含星网实验星,G60正式星).
太阳能电池板竟争格局稳定,有空间太阳能资质的只有【811所】和【电科18所】,乾照光电在整个市场上外延片一直稳定50%的市占率,电源系统在卫星上如同电池在新能源车上,价值量占比极大,且追求极致的稳定性,未来格局不会轻易变化,目前能提供外延片的只有乾照光电,凯迅光电(创始人是从乾照出来的),中山德华,后面两个外延片产量很小,目空间电源需要极长的验证周期确定可靠性,#短期内市场玩家很难扩展
5、目前技术路线很难迭代,目前太阳能电池板只有硅基,砷化镓,钙钛矿 的技术路线马斯克最新版本卫星目前选用砷化镓方案,由于国内火箭运力限制切换到硅基经济效益极差,钙钛矿的转化率和稳定性目前无法满足太空中恶劣的环境影响,目前均属于预研验证阶段,5年内无法商用
目前乾照通过18所,,进入星网,G60,上海微小卫星,格思航天供应链,作为上游企6、业,卫星放量在即,系最先受益的标的。
6.互动易回复投资者问题时披露的
,公司是国内领先的砷化镓太阳能电池外延片供应商,公司的砷化镓太阳能电池产品,已经量产出货超10年以上,产品性能优越,可用于商业航天低轨卫星,如星网、G60