1.经销商虽然技术含量不高,但是非常受益小海思的复出。海思如果用一季度销量线性外推,全年预估在2500-3000万颗级别,市占率能做到2.5%,一定程度上可以对经销商网络形成重塑结果。 非手机领域达到乐鑫科技30%,手机领域在除荣耀品牌外做到20%渗透,则增加1.7亿片30% +2.7亿部20%,约为1亿片。理论空间是10%市占率,大概总空间为350亿元 1%净利率,35亿利润增量。5家经销商切蛋糕分则每家弹性为7亿利润*20PE对应140亿市值增量。
2.未来增速高。今年是复出第一年,每年按60%增速,明年可能一家分销公司就可以对应10亿以上净利润,比起华力创通更加收益,可以实实在在创造利润。
3.具备高话题度。今年就可以看到华为电视,机顶盒,路由器等产品重新遍布每一个家庭,且其他品牌也将大量使用海思芯片,具有较高全民话题度。
4..力源信息市值最小,同等增量情况下利润弹性最大。且具有海思芯片供应全球的销售渠道。海思芯片未来将供应全球,力源信息作为海思芯片全系产品授权代理商,力源信息在海外又有销售渠道,必然首当其冲。
5.授权刚刚续签,后续不会存在黑天鹅利空。大资金参与需要确定性。2024 年,公司及全资子公司鼎芯无限、香港力源和全资孙公司鼎芯亚太、帕太集团与海思技术有限公司签订了授权经销协议,并收到其授权证书,代理销售其智慧视觉、短距物联、 MCU、模拟产品。该协议从 2024 年 6 月 24 日开始生效,有效期至 2026 年 6 月 30 日。