【兴证金属】钢铁：钢价震荡寻底，静待需求回暖20240825
小蜜蜂
2024-08-25 20:33:03 山西省
需求有所回暖，钢价震荡寻底
随着上周甩货情绪再度释放，螺纹钢已经呈现“低产量+低库存”的结构，Mysteel统计的螺纹钢表需也有一定修复，供需矛盾不大之下钢价跌势趋缓。此外，热轧此前的“低产量+高库存+低需求”结构在本期得到改善，对应表需为318.6万吨，环比上升30.4万吨，需求改善明显。此外，热轧社会库存也延续去化态势，虽然幅度较小，但往后若去库趋势继续保持，其供需矛盾或有所缓解，钢市此前悲观情绪或逐步消退。
随着上周甩货情绪再度释放，螺纹钢已经呈现“低产量+低库存”的结构，Mysteel统计的螺纹钢表需也有一定修复，供需矛盾不大之下钢价跌势趋缓。此外，热轧此前的“低产量+高库存+低需求”结构在本期得到改善，对应表需为318.6万吨，环比上升30.4万吨，需求改善明显。此外，热轧社会库存也延续去化态势，虽然幅度较小，但往后若去库趋势继续保持，其供需矛盾或有所缓解，钢市此前悲观情绪或逐步消退。
铁矿石方面，矿价随着成材需求修复而明显反弹，矿价一度逼近100美金关口，但目前钢厂整体亏损面积仍然较大，虽然需求得到一定改善，但下游接货意愿仍然谨慎，矿价反弹带来的钢厂成本压力或仍抑制铁矿反弹高度，预计近期矿价或仍以震荡为主。
短期来看，下游开工放缓、项目资金到位情况较慢及市场接货意愿疲弱等利空因素已充分反应。目前8月下旬将至，在钢厂明显减产背景下，后期需求能否改善将成为钢价是否止跌反弹的关键。
就钢铁板块而言，考虑到当前行业盈利已经处于底部，重点推荐需求表现更优的板材类企业，尤其是近几年部分企业不断致力于产品结构升级，吨钢盈利相对稳定且超额收益明显。此外，由于铜价仍处于上行周期，建议关注资源类企业。
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太钢不锈
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