在三年累计扣非净利润总亏损额高达111.8亿后,长安汽车连着两天一口气发布了两份利润节节高升的财报。
4月27日晚,长安2021年财报,扣非净利润扭亏为盈,实现16.53亿元,同比增长150.85%。4月28日晚,长安发布2022年第一季度财报,净利润45.36亿元,同比增长431%;扣非净利润为22.7亿,同比增长215%。22.66亿非经常性损益中,21亿来自让出子公司阿维塔部分股权所得。
在这两份财报数据的激励下,4月29日长安汽车股价开盘涨停。
在疫情再次肆虐的一季度,长安汽车3个月就赚了比去年一年还多的钱。怎么办到的?
而在喜人的财报数据背后,长安并不轻松?
一季度扣非净利润增长两倍,应收账款同样增长两倍。在现有车型销量喜人背后,长安新能源和阿维塔的蓄力能否给足后劲儿?
自主强势,但赚钱不易
2021年,长安汽车集团年销量为230万辆,同比增长14.8%,该集团连续两年销量突破200万辆。长安汽车一季度整体销量65万辆,同比增长1.6%;今年3月份,长安汽车批售销量超过南北大众,成为车企批量销量第一名。
尽管销量势如破竹,2021年长安净利润仅为同样营收级别的长城汽车净利润的一半。这也是为什么在2021年这两家公司股票走势不同的原因。
尤其是占长安汽车大头的自主品牌,赚钱尤其辛苦。
自主品牌长安系乘用车2021年全年销量约为120万辆,同比增长23.1%,占比为73%。不仅超过百万,增幅也十分明显。
对此,长安汽车表示,报告期内公司净利润的改善,得益于自主板块的销量提升,使得利润实现同比大幅增长。同时,合资板块的盈利能力也总体向好。
自主板块和合资板块,谁的贡献最大?
从财报可知,2017年是长安汽车集团近5年净利润最高的一年。当时长安福特的净利润为121.7亿元,其次是长安马自达,净利润为25.4亿元;控股公司南京长安净利润为4.2亿元,合肥长安净利润为2.7亿元。当年长安汽车集团71.37亿元的净利润,几乎来自长安福特和长安马自达的贡献。
五年后,净利润第一的是参股公司南京领行股权投资合伙企业(有限合伙),净利润为41.7亿元,其中重庆长安汽车股份有限公司股权占比为16.4%。其次为长安福特净利润为22.8亿元;第三名为长安马自达,净利润为8.6亿元。另外,参股公司重庆长安新能源的净利润为-27.7亿元,子公司重庆长安的净利润为4.8亿元,南京长安净利润为4.6亿元。
可以看出,长安福特和长安马自达净利润相比5年前严重下滑,但依然为长安汽车集团贡献了至少15亿元的净利润,接近长安汽车集团净利润的一半,占了扣非净利润的90%。自主品牌的贡献大多来自政府补贴。
再来看今年的一季度财报。净利润45亿,大涨四倍,一半主要来自出售阿维塔股权的21亿。剩下扣非的22.7亿,有4亿还是来自阿维塔股权升值,还有4亿来自计提的双积分。随着双积分供大于求,这部分收益不具备可持续性。
一季度光鲜利润背后,还有两个点值得注意,一个是应收账款涨了2倍,高达51亿,这在一定程度上侧面反映了市场的挑战。
但无论如何,长安汽车能在艰难的当下拿出这么一份财报也是难得。
新能源能否后来居上?
从长安汽车集团主要控股参股公司名单变化可知,新能源已经成为其主要业务板块之一。
虽然去年重庆长安新能源净利润亏损了27.7亿,但去年长安汽车新能源汽车销量首次超过10万辆。
然而,作为早在2017年就大张旗鼓布局新能源汽车领域的长安汽车,这样的成绩并不算好。
毕竟,今年比亚迪已经向年销百万辆新能源汽车目标发起进攻,特斯拉持续“供不应求”。而长城汽车的欧拉、广汽集团的埃安年销量已经超过10万辆。此外,造车新势力理想、小鹏和蔚来与年销10万辆仅一步之遥。同时,今年大众、丰田和本田等在新能源领域也来势汹汹。
“随着新能源汽车的加入,在产业变革驱动下,产业淘汰赛加速。预计未来3-5年,80%的品牌将面临关停并转。”近期,朱华荣对行业的预判,已经表明了长安汽车在新能源领域的必要性和紧迫性。
4月13日,长安汽车发布数字纯电新品牌长安深蓝,并且还公布了2025战略目标,即到2025年,长安汽车总销量将达到400万辆。
其中,长安品牌300万辆,新能源车销量105万辆,占比达到35%;2030年,长安汽车年销量将达到550万辆,其中,长安品牌450万辆,新能源车销量达到270万辆,占比为60%,海外销量占比30%。
对此,有投资者在某平台上质问:“鉴于长安上一个新能源目标未达成,2025年新能源销售105万台的目标。而按照公司目前的产品线和新车上市速度,这次会不会又大打折扣?”
这位投资者的担忧并不无道理。
2021年长安新能源汽车年销量首次突破10万辆,2025年年销量要达到105万辆,意味着未来4年时间,长安新能源汽车销量将翻10倍,这显然是一个艰巨的任务。
对于投资者的质疑,长安汽车公司董秘回答到“公司将以用户需求为导向,到2025年将推出30余款产品,全面覆盖高端智能电动车、主流乘用车、小型车、商用车等细分市场。”
去年,长安汽车联合华为、宁德时代打造全新高端品牌阿维塔,旗下首款车型阿维塔11正式亮相。近期,长安深蓝新品牌正式发布,面向主流电动车市场。另外,LUMIN专注微型代步中低端市场。
据长安汽车相关人士表示,长安深蓝品牌有别于阿维塔,完全采用长安汽车自主研发的新能源汽车技术,将采用一套数字化系统,从生产、产品到营销进行数字化管理。
显然,长安汽车已经完成新能源汽车领域的全面品牌布局。
突破“高端” ,箭在弦上
2021年,长安新能源汽车销售10万辆,其中售价5万元左右的奔奔E-star超过了7万辆,占比高达70%。而比亚迪2021年的单车售价已经超过15万,新能源汽车最高售价达到34万。
随着电池涨价,低端战线变得不牢靠。
4月24日长安新能源公告称,从4月25日零时起暂停奔奔E-Star国民版车型订单收取。原因是受上游原材料短缺的影响及整车和零部件产能限制,导致奔奔E-Star国民版车型交付周期较长。而这并不是长安汽车第一次暂停奔奔E-Star的销售。
去年,已有不少订购奔奔E-Star的消费者,投诉长时间无法提车,以及厂家单月排量太少等问题。长安汽车停售奔奔E-Star,从重庆长安新能源亏损27.7亿可知一二。
而这并不是长安汽车一家的困境。与奔奔E-Star同一市场定位的欧拉白猫和黑猫,也宣布停产停售,原因是“卖一辆亏一万”。
打造高端新能源汽车品牌,已经成为各大汽车企业的共识。比亚迪重拾腾势,东风汽车有岚图、上汽集团的智己、长城汽车推出了沙龙智行,吉利的几何和极星,北汽集团的极狐…….
向高端市场突破,在传统燃油车时代就已经不是新鲜话题。如今,在新能源领域长安汽车再次面临同样的挑战。
今年3月底阿维塔科技(重庆)有限公司完成首轮战略融资交割和工商信息变更,长安汽车持股比例从95.38%稀释39.02%。长安汽车以牺牲对阿维塔的控制权,换回了宁德时代这一重要合作伙伴。
4月28日,阿维塔科技宣布,阿维塔科技新一轮估值增长至62.6亿元。相比2021年的7.882亿的估值。短短一年多时间,阿维塔科技的估值增长了近8倍。
长安、华为和宁德时代三家合作方都很强,但阿维塔前路漫漫,今年下半年首款车才上市,目前充满不确定性。