异动
登录注册
【化工】eva和长丝最新观点
蔬菜面加肉
高抛低吸的机构
2022-05-23 20:22:49

东方盛虹观点
短期为eva价格上行所致,我们更看好后续的价值修复:公司长丝安全边际较足,产品种类、品质、毛利高于行业平均水平,后疫情时期正常底部利润(以下均为年化)在12~15亿之间,斯尔邦具有较强竞争力,以2019年行业所处环境测算利润在20~25亿之间,炼化项目为最大预期差,非疫情时期高油价下化工、成品传导顺畅,炼化项目盈利油价高低不畏,高油价下甚至有可能获得超额收益(燃料油、沥青等低附加值产品占比较高炼厂高油价下亏损,会带来炼厂降负,成品油价涨),底部安全边际利润在80~90亿;考虑到公司未来新增项目较多,建议重点关注(同时重点关注恒力石化和荣盛石化)。

桐昆、新凤鸣观点:
长丝行业此前处于超跌状态,前期已全行业普亏,无论疫情缓解与否,行业均将自我修复,当前上海疫情缓解,下游开工率有所修复,或将加速长丝行业盈利修复。近年来长丝行业产能微弱供过于求,行业集中程度较高,后续集中度有望进一步提升,按照19年和21年经验来看,随行业集中度提升,行业不景气背景下长丝单吨净利有望提升至300~400元/吨。

作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者不持有相关标的。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
东方盛虹
S
联泓新科
S
桐昆股份
S
新凤鸣
工分
6.13
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 5
打赏作者
无用
真知无价,用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论(1)
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
  • 1
前往