关注原因: 短线,7月16日晚公司公告,董事会认为股票期权激励计划授予条件成熟,同意确定以7月15日为第二类限制性股票首次授予日和股票期权首次授权日。通信设备板块受资金热捧。
1、驱动因素:公司2021年限制性股票与股票期权激励计划拟授予激励对象的股票权益(第一类限制性股票、第二类限制性股票和股票期权)合计不超过425万股,其中首次授予权益357.40万股,预留授予权益共计67.60万股。第一类限制性股票和第二类限制性股票的授予价格为9.63元/股,股票期权授予的行权价格为19.38元/份。此外,7月18日中国移动发布《5G 700M无线网主设备集中采购_中标候选人公示》,华为、中兴份额持续提升,分别获得3个标包的第一和第二名,直接催化了通信板块的炒作热度。
2、公司是领先的无线物联网设备和解决方案提供商,拥有丰富产品线。公司定增主要投资的三个项目,其中有两个项目为建设4G和5G通信技术产业化项目和4G、5G工业无线路由器项目。公司是中国M2M设备的主要出口供应商之一,系列产品获得了CE、FCC及PTCRB等认证,远销北美、南美、欧亚等各地。公司在围绕5G技术的开发和储备、面向主动行为检测、动物溯源的M2M技术和实现多种通信模式下传输几个方向发力。目前市场中,做产品的公司一般给到的估值比较高,因此也是一个优势,公司目前主要产品有:车载信息智能终端、资产管理信息智能终端、个人安全智能终端、动物溯源管理产品、共享短出行智能终端、工业路由器等。
3、公司具备基于芯片级的设计能力,直接基于基带芯片和定位芯片进行开发设计,可以自行设计无线通信模块和定位模块,并将应用程序直接运行于基带芯片内的ARM处理器。
此外,公司持股比例为17.964%的厦门汇桥投资了厦门亿芯源半导体科技有限公司。
4、未来物联网市场空间广阔。根据《互联网周刊》发布的“2020中国物联网企业100强”榜单中公司排名第40名,而目前中国物联网市场规模已超过2万亿,同比增速维持在20%以上,物联网市场规模的快速增长主要来源于三个方面:
(1)AIoT未来规模高速增长。预计2022年AIoT市场达到7509亿元,2018年-2022年复合增长率达到30.5%。
(2)物联网连接数持续快速增长。物联网连接数预计在2019-2025年将以21%CAGR增长,同时产业物联网领域连接量将成为主要增长贡献。
(3)物体数据交互,流量释放价值。物联网时代实现万物互联,提供物体的流量,创造新的数据价值。
公司产品GL300MA基于新一代低功耗物联网技术LTE CAT M1标准开发,能够同时支持 eMTC、NB-IoT两种窄带物联网通信制式,是5G网络针对物联网应用的最前沿技术。
5、业绩预测。公司持续投入研发芯片相关,无线M2M终端市场前景广阔,公司正积极拓展车辆保险应用以及汽车金融等领域。因新冠疫情影响海外业务,东吴证券将2021年的EPS从0.96/1.33元下调至0.66/0.82元,预计2023年EPS为1.05元,当前市值对应2021-2023年PE为32/26/20。
风险提示:定增未落地,资金意图难以揣测。
(部分资料来自投资者互动平台、天风证券研报)