近期经营情况：从20Q4以来，每个月销量18~19万吨，库存继续下行，11月成都第2条产线投产后库存紧张的状态有所缓解（未来半年都是处于满产状态、每个月产量18~19万吨），但仍处于偏紧状态，目前国内库存水平0.5个月，考虑埃及、美国基地，公司全球库存水平在20+天（其中美国库存2~3个月对应3万吨左右）。海外销量同比仍处于下降，但环比处于复苏状态，20Q2比较差的时候月销量是3~4万吨，现在是5万吨左右，占比是30%左右，较往年40%的比例下降。

供给方面：2021年行业供给增加30~40万吨之间，公司2021年有2条生产线投产计划，估计在21Q2末、21Q3初投产，分别是15万吨的智能制造和6万吨的电子纱（配套3亿平电子布）产线，在2021年释放半年产量。考虑到泰山、长海、冀中能源等企业，合计供给增加30~40万吨。

需求方面：20Q3以来几个主要的领域需求都不错，尤其是风电，其次20Q4汽车热塑出货情况有好转；建筑建材也有改善；20Q4电子布价格也在逐步上行，目前含税价格4元/平米（2018年高点5~6元/平米），对应大约40%毛利率，属于历史中枢偏高的水平。
风电纱：2021年风电从手头订单情况，出货量不会下降，陆上风电政策抢装告一段落（占70~80%）、海上风电增速依然比较快，2020年风电纱主要是国内比较好，但是从历史来看，海外可以占到60%，预计2021年公司风电纱销量同比持平或者略增。
电子布：2021年产能增加短期有影响，下游需求在各大领域的渗透率在提升，以前周期比较短，应用领域从电脑、手机、平板电脑、家用电器，现在拓展到5G应用、汽车电子、工业智能化，所以未来受单一行业的影响在减弱，这一段价格上行的持续性可能比以前要长一些。

价格方面：2020年9月国内上涨7%，10月开始全球上涨10%，从价格执行上来看，国内执行情况比较好，已完全落地；海外部分由于疫情的影响执行情况弱于国内，大概执行了涨价幅度的60%，价格上调还是需要一个逐步的过程。前期上涨的2轮涨价，在部分战略客户和长期合同上是暂时没有涨价，所以2021~2022年新的合同期开始会执行新的价格，所以2021年的平均价格要比20Q4高。风电纱2年期（2019年底~2021年底）的合约目前价格不变，新的合约执行要从2022年开始，风电纱占公司的量20%+，占公司15%的风电纱是2年期的合同。

成本方面：公司每年单耗考核是下降2%左右，今年来看基本能够完成。天然气、原材料同比表现比较稳定。

各大基地情况
国内基地：2021年落实2条新线投产（15万吨粗纱+6万吨电子纱）。2021年底埃及8万吨线开始冷修，2022年底桐乡开始冷修。
美国基地：目前仍处于亏损状态，20Q3以来亏损幅度在逐步收窄。前期亏损原因：1）新线折旧比较高；2）产品当地销售需要认证的过程，目前认证已经完成；3）疫情影响量价。但从2021年去看，情况都在改善，产品管控、人员稳定在逐步完善，预计2021年实现扭亏为盈。美国员工尽量控制员工数量（人员成本比较高），现在300~400个人，前期结构上黑人高，人员流动高，现在不稳定的人员已经走了，目前已经比较稳定，从操作熟练度、对企业文化的认同度变得更高一些。
埃及基地：生产端非常稳定，需求大部分出口到欧洲，受到欧洲疫情影响，2021年预期会好转。
印度基地：2017年公告了10万吨生产线项目，原来预期2020年初开始基建建设，一方面考虑到疫情影响，另一方面考虑中印关系，目前仍在等待时机建设。

长远战略规划
基地的布局希望未来是“以外供外”，“以内供内”，目前公司仍有部分是以内供外的情况，所以未来国外生产布局会继续扩张，包括印度项目，其他在考察东欧、东南亚等地。美国玻纤需求很大，公司9.6万吨产线还是不够大，占比不到10%，所以未来当地产能规划还是有空间。国内方面，公司现在是东中西布局，未来可能是局部小基地布局，重视资源储备，考虑建生产线换取资源储备，目前还是在筛选过程中。

现阶段碳纤维性价比不高，规模化民用不多，在某些领域，玻纤是在替代碳纤维，比如海上大型叶片，巨石开发的E8~E9从性价比来看会比碳纤维更高。