华宝新能招股书增量信息梳理-0912
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公司发布更新版招股书及首次发行结果公告，现就增量信息梳理如下：

22Q3经营情况
营业收入：预计7.95-14.90亿元，yoy+37.96%-158.45%，以中值计算11.42亿元，对应yoy+98.2%。

净利润：预计0.53-1.31亿元，yoy-5.76%-+97.31%，以中值计算0.92亿元，对应yoy+64.4%。

分季度业绩
公司22Q1-22Q3（以中值计算）分别实现：

营收：6.12/7.03/11.42亿元，yoy+52.1%/24.2%/98.2%。

归母净利润：0.73/0.87/0.92亿元，yoy-8.8%/+13.8%/+64.4%。

净利率：12.0%/12.4%/8.0%。

【公司22Q3营收增速较快、净利率出现下滑，主要系往年在6月举办的亚马逊北美会员日，今年延迟至7月，因此促销活动带来的销售增长、适当让利在Q3报表端体现，类似21Q3】。

发行定价
本次发行价为 237.50 元/股，发行数量为2454万股，发行后总股本9600万股，对应市值228亿元。

盈利预测
我们预计公司22-23年营收为40.0、75.1亿元，yoy+72.8%/+87.8%。

假设公司22、23年净利率分别为10~11%、11%（考虑公司开拓市场适当让利+23年自产部分零件、供应链管理加强），对应公司归母净利润4.0~4.5、8.3亿元，yoy+43.2~61.1%/+94.4%。对应当前估值（基于发行定价）54、28X。