以“完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。”为典型代表，我们认为信创有望推动未来国产软硬件高速发展的核心动力。
信创产业链梳理：从政府到金融、电信再到8大行业，市场空间打开。本质上，信创是国产软硬件产业链在行业应用中的延伸，从底层硬件到基础软件，再到上层应用软件的迁移和适配，信创几乎涵盖了国产基础软硬件的全部环节。
根据上一轮信创推进的复盘，以及产业链各个环节的实际情况，结合目前上市公司的格局，我们梳理出各个环节关键的核心标的：
1）CPU/GPU：神州数码（鲲鹏），海光信息，中国长城（天津飞腾），景嘉微；
2）操作系统：中国软件（子公司麒麟软件，持股40%），诚迈科技（子公司统信软件）；
3）数据库：海量数据，达梦数据库（拟IPO，中国软件持股25%），太极股份（子公司人大金仓），创意信息，星环科技；
4）中间件：东方通，宝兰德，普元信息；
5）服务器整机：神州数码，拓维信息，浪潮信息；
6）办公软件&办公系统：金山办公、福昕软件、彩讯股份、致远互联、泛微网络；
7）金融信创&行业应用软件：普联软件，顶点软件，恒生电子，宇信科技，长亮科技，京北方，天阳科技，神州信息。
迎重磅政策，信创向教育、医疗领域推进

教育贴息贷款政策落地，行业迎来重磅转折点。
根据政策的覆盖面，我们认为本次教育相关补贴将于校园信息化、实训系统、仪器为三大方向：
校园信息化：通过对智慧教室和智慧校园的建设，落地从智慧大屏、全息教室、沉浸式教室等为主的智慧教室；以及包含智慧操场、智慧宿舍、智慧食堂等一系列的智慧校园体系方案，相关标的：科大讯飞、视源股份、正元智慧、新开普、金桥信息、鸿合科技、国新文化、海康威视和大华股份等；
实训系统：以千行百业为出发点，落实于实际学院科目，如轨交仿真系统、应急体系、口语训练、能源、医药等具有明确职业划分的方向，相关标的：捷安高科、运达科技、科大讯飞、竞业达、数字人等；
仪器：以专业性较强的仪器仪表为主，如质谱仪，色谱仪、流失风险仪、共聚焦显微镜、荧光定量PCR仪器、射波器等，相关标的：普源精电、禾信仪器、舜宇光学、永新光学等。

投资建议：我们在全市场首提“信创就是计算机的军工”、“丢掉幻想，正视现实”，随着重磅的政策不断落地，产业推动持续加速，信创已成为引领计算机板块核心主线，正在从政府向金融、电信再到各大行业加速扩散，各个领域受疫情、预算等因素压制的预期在政策催化下有望迎来重大拐点。1）核心主线信创产业链中：重点推荐关注关键环节龙头金山办公、中国软件、神州数码、海量数据，建议关注东方通、吉大正元、彩讯股份、普联软件、致远互联；2）金融信创领域：建议关注顶点软件、恒生电子、宇信科技、长亮科技、京北方、神州信息等；3）教育IT领域：重点推荐科大讯飞，建议关注捷安高科、运达科技、金桥信息、新开普、正元智慧、鸿合科技等；4）医疗IT领域：建议关注创业惠康、久远银海、卫宁健康等。