一、主营业务

公司是一家以 ODM 模式为主，专业从事智能终端产品的研发、设计、生产和销 售的高新技术企业，致力于为全球客户提供智能终端产品的解决方案。公司主营业务 产品的终端领域覆盖消费电子、商用 IoT 智能终端等，其中，消费电子产品主要包括 平板电脑、笔记本电脑及云存储终端；商用 IoT 智能终端包括智慧零售终端、网络及 视频会议终端、智慧安防终端、工业控制终端等多领域终端设备。此外，公司还有少 量基于芯片销售的解决方案业务，主要是为客户提供基于该芯片完整的软硬件解决方 案，包括 PCBA 设计、实现满足客户要求的特定功能的软件设计等。凭借多年的经验 积累，公司不断提升研发和设计能力，能够自主完成产品的结构设计和硬件设计，并 具备系统设计、软件开发和测试认证等全方位解决方案能力，满足客户多品种、多批 次、高质量的产品制造服务需求和定制化生产服务需求。 

二、发行人主要产品

（1）平板电脑

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

（1）智微智能 

智微智能成立于 2011 年 9 月，专注于为客户提供智能场景下的硬件方案，主营业 务为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他电子设备产品的研发、生产、销售及服务。其中，教育办公类产品主要包括 OPS 电脑、云终端等硬件 设备；消费类产品主要包括 PC 台式电脑、PC 一体机等硬件设备；网络设备类产品主 要包括交换机、路由器、工业网关等硬件设备；网络安全类产品主要为网络安全设 备；零售类及其他产品主要包括零售终端、商显终端、金融终端、服务器、工控机等 硬件设备。同时，智微智能也提供应用于上述产品的主板。 

（2）环旭电子（601231）

 环旭电子成立于 2003 年 1 月，是电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案 的大型设计制造服务商，主营业务主要为国内外的品牌厂商提供通讯类、消费电子 类、电脑及存储类、工业类、汽车电子类、医疗类和其他类电子产品的开发设计、物 料采购、生产制造、物流、维修等专业服务。

 （3）光弘科技（300735） 

光弘科技成立于 1995 年 3 月，主营业务为专业从事消费电子类、网络通讯类、汽 车电子类等电子产品的 PCBA 和成品组装，并提供制程技术研发、工艺设计、采购管 理、生产控制、仓储物流等完整服务的电子制造服务（EMS）。公司提供电子制造服 务的主要产品包括消费电子类（智能手机、平板电脑）；网络通讯类（网络路由器、 基站定位终端）；物联网、汽车电子类（OBD、行车记录仪）；智能穿戴类（智能手 表）等电子产品。

 （4）亿道信息 

亿道信息成立于 2008 年 12 月，是一家以 ODM 模式为主，专业从事笔记本电 脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企 业，为全球范围内的消费电子产品以及行业三防类电子产品品牌商、系统集成商等客 户提供定制化的产品方案设计、采购管理、生产制造等全流程服务。公司的产品形态 分为整机、主板（PCBA）以及散装套料（CKD），产品广泛地应用于生活娱乐、商 务办公、在线教育、物流仓储、工业控制、智能家居等众多领域。

六、可比上市公司估值水平比较

七、主要财务数据及财务指标

八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态）25.33倍给出估值。目标价10.49元，较上市首日溢价31%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）25.33倍给出估值。目标价11.55元，较上市首日溢价44%。

如果按照可比公司21年静态市盈率25.31倍给出估值。目标价10.48元，较上市首日溢价31%。

如果按照可比公司22年动态市盈率29.51倍给出估值。(扣非）目标价12.69元，较上市首日溢价58%。（不扣非）13.46，较上市首日溢价68%。

综上所述，本次发行价格8元/股,低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价区间为10.49--13.46元。

申购建议：发行PE较低，溢价率高，发行价格较低，流通市值较低，炒作较高，可以申购。