🧧【 国科微300672 】东北绝对收益重磅推荐：

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【国科微 300672】截至2021年7月15日收盘，国科微报收于120.48元，较2020年末的43.79元上涨175.13%。我们认为与公司盈利爆发空间相比还存在巨大预期差，看好公司固态存储控制器芯片国内技术领先地位以及视频安防类芯片充分受益于人工智能趋势，市场空间巨大。简要如下：

1）固态硬盘市场被国外垄断，公司最新研发的 GK2302V200 主控芯片搭载国产嵌入式 CPU IP 核，实现主控芯片与闪存颗粒芯片全国产，技术达到国际水平，有效解决国产替代问题。
2）到 2025 年，我国固态硬盘需求量将达到约 6700 万片，复合增速达 10%以上; 5G 和云服务迅速发展背景下，主控芯片需求也将随之增加。
3）2016 年公司固态存储控制器芯片的营收占比14.38%，2020 年已达到 64.68%，营收规模增幅近 80%，是公司的重点发力业务。
4）公司智能视频安防产品涵盖H.264、H.265 等先进标准，已进入到第四代ISP图像处理技术预研阶段，安防与人工智能相结合趋势下市场空间巨大。
5）公司得到大客户认可，近7亿订单预计今年上半年交付，将直接体现在Q2或之后业绩中。

投资建议：我们预测公司 2021-2023 年营业收入分别为 16.68/26.09/38.07 亿元，归母净利润分别为 2.28/3.66/5.92 亿元，对应 EPS 为 1.26/2.03/3.29 元，对应 PE87.41/54.32/33.60X, 首次覆盖，给予“买入”评级。

参考报告：《技术积累雄厚，固态存储控制器芯片发展迅速》

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