11月10日中央政治局常务委员会召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施，其中会议强调坚持“外防输入、内防反弹”总策略和贯彻“动态清零”总方针，提出坚持在医疗服务等多方面精准防控，大力推进疫苗、药物研发等。我们看好后续疫情防控持续优化，后续在限制人员流动，次密接管控等隔离政策方面有望出现调整变化，院端诊疗有望明显受益恢复，在此提示医疗服务反转机会。

医保局数据表明，1-8M22累计医保结余率21.1%（高于2019年同期的16.7%），医保可支付空间仍明显可观，而其中6-8月当月结余率均为负（21年同期剔除新冠疫苗影响为正），主因随着3Q上海等地疫情恢复和各地防控措施落实到位，院端诊疗稳步恢复。我们看好年内在精准防疫大政方针下院端持续恢复，带来疫苗/医疗服务/药企/高值耗材等赛道持续行情。

医疗服务：看好优化疫情防控下，院端恢复带来反转机会。此前A/H医疗服务标的受市场对于院端恢复的隐忧，股价波动态势明显，我们看好随着后续新冠药物研发推进，隔离转运、核酸检测、人员流动、医疗服务、疫苗接种、服务保障企业和校园等疫情防控和滞留人员疏解等方面举措精准，社会面院端诊疗量修复。在此提示受益院端诊疗恢复的细分赛道龙头：全国性眼科龙头爱尔眼科、港股肿瘤及严肃医疗龙头海吉亚、中医诊疗赛道稀缺标的固生堂等。