周末消息面上：

从证监会《三年行动方案》顶层部署延伸开来：

（1）上交所制定完成新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》和《中央企业综合服务三年行动计划》，服务推动央企估值回归合理水平 推动打造一批旗舰型央企上市公司。

（2）同时深交所制定发布《落实<推动提高上市公司质量三年行动方案（2022-2025）>工作方案》，明确了未来三年的工作重点。支持深化国资国企改革，促进提高国有控股企业竞争力。

最近上面接二连三出来喊话，意图已经很明显就是做大做强国有企业，按照上面的理解：国有企业是基底，是稳经济的大盘，需要价值重塑，提质提量发展

市场近两周也基本按照这个思路在发酵和延伸，按照目前的市场走向和发展态势，国企改真有可能走出跨年主线行情，我是上周三11.23平台最早喊话开始关注国企改，且近两周一直跟踪研究国企改新周期，昨天看盘的时候越发感觉新周期有东西，主要逻辑如下：

1.国企改的板块指数趋势走的依然很稳，且走量价齐升态势，且已经破前高。

2.不断发酵新的分支国企改+。从一开始的中字头，基建，房地产，消费，食品饮料，到最新的国资云，数据确权，后面还会有新的东西。

3.叠加国资的方向资金赚钱效应好，且容易形成共识，进而形成市场合力！

一、分析现阶段的局面

本周五算是国企改启动后一次相对强分歧，主要是受累于主线内最强分支房地产的大幅度调整，时间节点上也是刚好处于国企改新周期第一阶段一致转分歧的时候，就看下周能否分歧转一致行情持续。一个相对强的主线周期会有几次分歧后转一致的阶段，这很正常

周五盘面上，新周期分歧，资金没地方去自然又本能的抱团“老周期”——信创和医药。但是这里有几个信号值得关注：

1.周五市场整体是缩量的，如果把主线分歧理解为“下跌”，那么周五是属于缩量下跌，代表场内资金依然看好主线的多。

2.这波医药本质上已经与前面炒的中药新冠药分离了，安奈儿属于情绪个例不具有代表性，要看毅昌科技为代表的抗原检测方向，属于后疫情消费方向的分支。本质上属于后疫情消费概念下的分支：食品，商超百货，消费药品等都是同一级别。这么看板块级别就比较小难有持续性。

3.周五的数字经济，也与之前的数字经济不同。主要有所表现的方向是国资云方向+数据要素。

消息面上，2022全球数商会上发布了《数据要素流通标准化白皮书》，进而发酵了“数据确权”概念（数据确权我的理解是关注数据主体发展，对掌握数据的公司要“国有化”）。可以看到以RMW为代表的国企改+数据确权方向，就比之前炒过的中国软件，美利云（之前的更加偏向数字经济）等更有想象力。

我们市场一直是炒预期的（这点如果不明白你就会永远落后别人），且核心要看政策加持。把握以上两点关键至少不会让你走偏路。

二、接下来方向

根据现有的市场表现和盘面信息，我们不难发现国企改的近两周强度依然在线的，但是有点需要注意。

这次的新周期估计跟以往有点不一样，主要在于表现形式上：

1.以往的主线会有个核心题材，一棵大树有个主干，不断纵向发展强化（途中延伸出枝干，补涨），但是核心主干是不会有太大变化。

2.这次的国企改可以比喻为一个盘子，盘子是底座，是平台，里面可以装各种菜（题材），换着花样给你们上菜，如果我的推理正确的话。现在刚刚给我们吃完前菜，后面正菜还没来呢。

这波新周期国企改的整个发展脉络，基于现阶段我大概梳理了一下：

1.开端先筑底：中字头，基建（主权信用背书投资）

2.先发展基建房地产（经济发展是第一要务，先活下去）

3.再延伸到消费，食品，旅游，消费医药（衣食住行扩大内需）

4.到国资云，数据确权，文化传媒等都有所表现。

稍微学过我国改革开放后经济发展的人应该能理解，地产打先锋，救市先救地产，也符合经济发展逻辑。

接下来我大胆预测下国企改可能会往高新技术方向延伸。后面很有可能会延伸到科技线，高端制造，人工智能，新材料，半导体，航空航天，环保，等都有机会。

这个市场炒的是预期，只要资金不断挖掘发散，把这个盘子（国企改）做大做强，上什么菜（题材）都不重要。

如果按照这个思路，题材转换可能会比较快，并不会像之前5月新能源，上个月信创一样主线题材明确，对交易者的切换转换思维提出了更高的要求。但万变不离其宗，国企改是“里子”，如果有幸市场真的按照这个脉络发展，这波行情将会相当有“想象力”！