【建投商社 餐饮11月数据概览】九毛九2022年11月份同店销售数据(跟2021年11月同比):九毛九:68%;太二:78%(预计约19年64成),董事长出售股份与买楼无直接关联,主要资产配置,此前也有计划。11月太二恢复程度环比略高于10月,主要系2021年11月疫情影响较大本身基数较低,但今年10、11月广深疫情均较严重,11月末广州逐步放开,当前国内疫情防控大幅放松,太二暂停应该不到10家,7-10月均盈利。年内怂开店可完成或略超,太二大概率基本完成(可能110多),payback翻约2-2.5。年内业绩受疫情影响合理下调。下沉市场门店数量计划品牌成熟后超30%,模型略优高线。未来几年每年capex预计开店3亿+供应链和中央厨房2亿,现金流优质。明年修复下成长性较强,业绩复合CAGR高,综合壁垒优势较大。同庆楼11月同店表现同比仍下降,主要疫情影响,滨湖富茂11月主要提供作隔离酒店,收入相对有限。细分赛道格局优+大餐饮综合体能力强+富茂品牌输出+预制菜快速成长逻辑不变,未来两年每年预计1-2家富茂面积的新增或培育(北城富茂包厢及部分餐饮2023年春节前开业,芜湖明年末不确定,龙湖可开),增量明显,且富茂品牌输出为新增量,同庆楼+婚礼会馆预计每年5-10家新开(明年预计上海大店、淮北等)。呷哺呷哺11月同比去年,呷哺呷哺约恢复至73%(受北方疫情影响大),湊湊约恢复至80%。新品牌趁烧上海首店全年营收预计超3000万元,最高翻台突破6。趁烧2023年计划上海、北京、广州、深圳、杭州等地扩张,3年计划门店突破百家。海底捞2022年11月翻台率预计1.7,门店数量跟踪较上半年末仍基本稳定。海伦司22年11月:海伦司同店日均营业额恢复至21年(389家)、19年(123家)同期的70%;海伦司越系海伦司同店(389家)本月日均的101%,系海伦司所有门店日均的109%。到11月已新开170家,全年预计新开200家,关店可能超130,未来拓店指引尚不明确。目前超140家有烧烤,采购端优化,百威成本约降6个点。新模型合作方仅约1-2家是物业方,合作方承担基本装修、办证、展面、当地关系等,公司仍分利润约7成,利润率优于传统,未来主要通过新模式拓店,后续待验证新模式基数扩大后的模型稳定性。奈雪的茶截至11月底,总门店992家,深圳151(+6),上海71(持平),广州72(持平),武汉53(持平),西安40(持平),北京57(+4)。平均店效同比恢复至70%(10月为80%),订单量同比85%(9月105%),客单31.4,同比恢复至85%(10月为75%)。成为乐乐茶主体公司最大股东,扩大后43.64%股权,独立运营,不并表,财务投资,增进中后台协同交流和华东运营经验交流,乐乐茶21年营收8.7亿元,税后亏损1816.7万元。
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