用户数量：23.8万个（机关法人）+47.4万个（国企）=71.2万个

单用户价值量：20万元

量

综合渗透率增速和市占率增速，远期盲拍10倍空间。

1. 渗透率增速

当前渗透率23%，但是在”数字中国“强政策刺激下，短期看翻倍增长。盲拍远期70%的渗透率，三倍空间。

2. 市占率增速

当前市场集中度低，龙头泛微12%的市场份额，致远互联6%的市场份额。随着大型机构数字化提升，中小COP没有能力满足其需求，市场份额将会向头部企业汇集。盲拍远期致远25%市场份额，四倍空间。

价

业务边际扩张，价值量提升。OA售价20~30万元，泛微已经推出除了OA以外的模块，售价于OA一样。不仅增量市场价值量提升，存量市场也有再挖掘的市场空间。

短逻辑

1. 2022年，公司先后同中移成研院及联通数科签订战略合作协议，运营商背书有利于市场开拓。其中联通数科成立于2021年，是中国联通从事产业物联网的五家子公司整合而成。作为数字信息基础设施运营服务的国家队，承担着数字化落地的任务。

2. 致远互联由徐石、北京用友软件股份有限公司共同设立，背靠用友，预计有流量导入。