一口气跌近6%，芯片半导体板块周五暴跌，带动游戏传媒等泛AI题材板块走势愈渐平缓。“新能源忏悔群”忽地火热股吧，是这波AI科技热要到了头了，新能源即将咸鱼翻身了么？

P.S., 个人交流圈本来是可以加入的，但是后面觉得意义不大......

理性来看，行情行至当下，主线大概率依旧在以AI为核心的计算机科技主题上，节前的行情，可以被认为是一个，构筑新平台的“中场休息”。

首先，从已接近完成披露的公募基金一季报来看，虽然“泛AI主题的”计算机、传媒、电子和通信等题材板块有不少加仓，但当前仓位占比上，食饮（16.59）、电新（14.84）和医药（12.10）依旧占据前三权重。

即使是在“退潮式”的行情中，电新题材也才减仓3.06%仓位回落到14.84%，远没有我们想象的“被迫砍仓”式的大甩卖——换言之，很多大资金对这波以AI为主的科技热度，都没有踏上第一波浪潮。

其次，资本市场永远都是“重未来”、“讲故事”的。新能源这块，保守来看在今年上半年内，大胆一点可以看到年末，都很难给出像现在AI类题材这么“新鲜生猛”的故事。

细分来看，电车已经进入了价格战的行业洗牌阶段。这里不否认，大厂依旧是赚钱的，且经历过一轮行业洗牌之后，重新分配了市场蛋糕的优势头部车企，能够再进一步提高盈利能力。只不过，现阶段的资本市场，尤其是以中短期资金为主的A股市场，对此并不感兴趣。

光伏主要产能依赖出口，尤其是对欧洲市场的设备出口。虽然这次马克龙访华中也有人说里面谈到了中国新能源类的产品出口，但是当前地缘政治氛围下，我国新能源（光伏）产品的出口持续增长性有较大的市场风险。风电领域，受限于装备大型化，主要以满足国内风光大基地建设需求为主。从长线的角度来看，目前风电不少优质公司的股价确实处于相对中低位置。但还是前面说的，奈何这个故事已经讲了很久，给市场的“新鲜感”已然不再，即使行业板块在默默地出利好（比如政策、头部公司中标、技术进步等等），但更具活力的中短期资金依旧已流出为主。

所以，回到开头的问题，只能说当前的A股市场活力依旧有限，还是我们熟悉的“结构性行情”节奏。市场主线，大概率还是要保持在“泛AI主题”的计算机科技领域。新能源板块方面，更大程度可以认为：1）确实有长线资金在开始缓慢布局；2）结构性行情，当热点题材板块一下子涨太多，需要回一下时，这么多机构+散户套牢盘的新能源可以作为调节器。

最后，估计也是大家更关心的问题：不提多久之前就开始说AI这块了，就现在，五一节前泛AI主题还会有什么值得关注的地方么？

节前值得关注的是，会不会借助一季报，以“业绩兑现可能性”为关键词，完成第一波洗牌，进而步入下一步的分化行情中（可以参考当时的新能源热潮）。

实际上，大家应该注意到，在这第一波的热潮中，一定程度上走了不少大题材内轮动。最简单的就是，一开始激发热度的较为单纯的“ChatGPT”题材，即凡是要炒作起来，都会去找和“ChatGPT”或微软相关。之后随着文心一言等国内大厂的产品跟上，以及微软再度推出GPT4.0，概念被引导至“搜索引擎”+“AIGC”上。

在此之后，随概念发酵，以及各类科普跟上，市场发现，无论是搜索引擎，还是什么“AIGC”（人工智能生产内容），都不开大数据大模型算法。除此之外，也有部分机构开始表示，大模型大数据都要建立在硬件的基础上，再度把一部分市场资金焦点移到“大信创”的芯片半导体上。

回顾A股历史，今年这边“泛AI主题”（也有机构称“AI+”）热度，很可能会真的带出一个较大的科技股行情——可以参考2013年的“移动互联网+”。短短2、3个月间，相关题材板块已经涨过50%，更有不少翻倍公司出现，在五一节小长假的背景下，是时候要进入第一轮调整期。

纵观我们历史上的行情，以及美股出现过的“互联网泡沫”行情，科技股的热度一旦起势，凭借“市梦率”的热度吸引力，整个大行情中的调整期都不会很长。

根据资金热度以及市场舆情来看，调整期内可以做适度的增减仓，在软件端可以关注，如“AI赋能游戏和影视制作降低成本”、“法币数字化（常熟5月起“财政饭”正式全额数字人民币发薪）”、“AI+大数据大模型提高医疗效率（据说新的XG又来了）”等兼具业绩兑现与市场热点的题材故事。

硬件端还是延续年初“大信创”的路径，即走“中美博弈”+“卡脖子”的套路。本周五的这波回调，明面上也是借用了这点。

否则，凭借长鑫存储150亿美元估值科创IPO的新闻，即使芯片半导体板块不怎么涨，也不至于走一个跌近6%的大绿盘。

结合短期市场舆论热点，硬件端可关注：1）先进封装、工业软件（如EDA）等“先进技术”；2）关键设备（还是光刻机光刻胶半导体材料的老套路）；3）存储与算力芯片（也被当前市场归纳为“AI芯片”）。在之前行情中已经被爆炒过一波的“服务器”和“光模块”等题材，可以关注是否有足够的好的回调。

最后还可以关注一个题材结合点：“中特估”+“AI+”（以三大运营商为代表）。

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