快克智能】消费电子主业复苏在即-韭研公社

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快克智能】消费电子主业复苏在即

夜长梦山

2023-11-09 10:41:39

[礼物][礼物]【快克智能】消费电子主业复苏在即，看好先进封装设备0到1突破【华西机械】 1、优质3C精密焊接设备龙头，经营质量极其出色。公司主要产品包括精密焊接装联设备、机器视觉制程设备、智能制造成套设备和固晶键合封装设备四大类，在锡焊领域是绝对龙头，目前营收70%收入来自消费电子行业。作为本土3C设备优质标的，2013-2022年营收保持稳定增长态势，毛利率始终维持在50%以上，销售净利率保持在25%以上，经营质量极其出色，领跑行业。公司立足消费电子行业，向新能源车、半导体行业拓展，并由二级封装走向一级封装。 2、行业景气复苏&产品线延伸，2024年业绩拐点出现。 2023Q1-3公司营收同比-10.56%，归母净利润同比-29.38%，主要受3C行业需求影响下滑，其中对A客户出货下滑明显，展望2024年公司业绩有望出现大幅反转：1）3C：对于A客户，延期项目将于2024年释放，同时开始切入iPhone领域，近期新品打样较多，2024年业绩有较强支撑；对于安卓系客户，受益于消费电子行业景气复苏，同样有望贡献重要增量。2）半导体封装：SIC纳米银烧结设备、分立器件和IGBT固晶机有望进入放量阶段。 3、看好国内先进封装产业，公司积极布局先进封装设备。 1）2023年H陆续公布了30条以上芯片封装相关发明专利，在先进制程工艺受限背景下，先进封装成为缓解制程瓶颈重要手段，H带动下看好国内先进封装产业的突破。2）目前公司后道封装设备包括IGBT/分立器件固晶机、SIC银烧结设备等，在此基础上，公司布局Chiplet先进封装领域，包括多功能固晶机、Flipchip固晶机、TCB热压设备等，我们预计2024年有望取得0到1突破。